MOEX: UNAC - ОАК

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taxa chave
Excess Key Rate — Excesso desejado da taxa básica
EPS = -0.068
CAGR EPS = 42%
Key Rate = 0.21
Excess Key Rate = 2
Price = 1.17 + (1.17 * 42% / 100) = 1.66

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.1486
Ebitda Yield = -1.5
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 43.6
Debt = 762.93
Market Cap = 279.49
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 279.49 / (279.49 + 762.93) = 0.2681
Weight Cost Debt = 100% - 0.2681 = 0.7319
Tax = 0.2
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 9.51
β = 0.3136
Risk Premium = 5.91
Country Premium = 12.94
Cost Of Equity = 9.51 + 0.3136 * 5.91 + 12.94 = 0.243
WACC = (43.6 / 762.93) * (100% - 0.2681) * (1 - 0.2) + 0.243 + 0.2681 = 4.62
Terminal Value = Discount (0.1486 * (1 + -1.5) / (4.62 - -1.5)) = -0.0382
Company Value = ∑ (0.1486 / (1 + 4.62) ^ 5) = 1.61
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.0382 + 1.61) / 310891000000 = 0.0051

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -42.98
FCF Yield = -0.0141
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 43.6
Debt = 762.93
Market Cap = 279.49
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 279.49 / (279.49 + 762.93) = 0.2681
Weight Cost Debt = 100% - 0.2681 = 0.7319
Tax = 0.2
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 9.51
β = 0.3136
Risk Premium = 5.91
Country Premium = 12.94
Cost Of Equity = 9.51 + 0.3136 * 5.91 + 12.94 = 0.243
WACC = (43.6 / 762.93) * (100% - 0.2681) * (1 - 0.2) + 0.243 + 0.2681 = 4.62
Terminal Value = Discount (-42.98 * (1 + -0.0141) / (4.62 - -0.0141)) = -560.38
Company Value = ∑ (-42.98 / (1 + 4.62) ^ 5) = -193.73
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-560.38 + -193.73) / 310891000000 = -2.43