MOEX: MVID - МВидео (М.Видео)

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taxa chave
Excess Key Rate — Excesso desejado da taxa básica
EPS = -37.07
CAGR EPS = 42%
Key Rate = 0.21
Excess Key Rate = 2
Price = 130.8 + (130.8 * 42% / 100) = 185.74

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 39.72
Ebitda Yield = -0.0109
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 24.28
Debt = 153.22
Market Cap = 30.97
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 30.97 / (30.97 + 153.22) = 0.1682
Weight Cost Debt = 100% - 0.1682 = 0.8318
Tax = 0.2
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 8.53
β = 2.58
Risk Premium = 5.91
Country Premium = 12.94
Cost Of Equity = 8.53 + 2.58 * 5.91 + 12.94 = 0.3673
WACC = (24.28 / 153.22) * (100% - 0.1682) * (1 - 0.2) + 0.3673 + 0.1682 = 12.72
Terminal Value = Discount (39.72 * (1 + -0.0109) / (12.72 - -0.0109)) = 156.34
Company Value = ∑ (39.72 / (1 + 12.72) ^ 5) = 144.18
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (156.34 + 144.18) / 180000000 = 1669.58

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.0283
FCF Yield = -1.41
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 24.28
Debt = 153.22
Market Cap = 30.97
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 30.97 / (30.97 + 153.22) = 0.1682
Weight Cost Debt = 100% - 0.1682 = 0.8318
Tax = 0.2
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 8.53
β = 2.58
Risk Premium = 5.91
Country Premium = 12.94
Cost Of Equity = 8.53 + 2.58 * 5.91 + 12.94 = 0.3673
WACC = (24.28 / 153.22) * (100% - 0.1682) * (1 - 0.2) + 0.3673 + 0.1682 = 12.72
Terminal Value = Discount (0.0283 * (1 + -1.41) / (12.72 - -1.41)) = -0.0042
Company Value = ∑ (0.0283 / (1 + 12.72) ^ 5) = 0.6321
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.0042 + 0.6321) / 180000000 = 3.49