MOEX: MRKK - МРСК Северного Кавказа

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taxa chave
Excess Key Rate — Excesso desejado da taxa básica
EPS = -2.72
CAGR EPS = 42%
Key Rate = 0.21
Excess Key Rate = 2
Price = 22.73 + (22.73 * 42% / 100) = 32.28

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -10.23
Ebitda Yield = -0.000839
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0
Debt = 3.53
Market Cap = 91.99
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 91.99 / (91.99 + 3.53) = 0.963
Weight Cost Debt = 100% - 0.963 = 0.037
Tax = 0.2
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 9.92
β = -0.2081
Risk Premium = 5.91
Country Premium = 12.94
Cost Of Equity = 9.92 + -0.2081 * 5.91 + 12.94 = 0.2163
WACC = (0 / 3.53) * (100% - 0.963) * (1 - 0.2) + 0.2163 + 0.963 = 0.2083
Terminal Value = Discount (-10.23 * (1 + -0.000839) / (0.2083 - -0.000839)) = -3460.06
Company Value = ∑ (-10.23 / (1 + 0.2083) ^ 5) = -50.9
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-3460.06 + -50.9) / 4748000000 = -739.46

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -121.28
FCF Yield = 0.3848
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0
Debt = 3.53
Market Cap = 91.99
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 91.99 / (91.99 + 3.53) = 0.963
Weight Cost Debt = 100% - 0.963 = 0.037
Tax = 0.2
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 9.92
β = -0.2081
Risk Premium = 5.91
Country Premium = 12.94
Cost Of Equity = 9.92 + -0.2081 * 5.91 + 12.94 = 0.2163
WACC = (0 / 3.53) * (100% - 0.963) * (1 - 0.2) + 0.2163 + 0.963 = 0.2083
Terminal Value = Discount (-121.28 * (1 + 0.3848) / (0.2083 - 0.3848)) = -434.24
Company Value = ∑ (-121.28 / (1 + 0.2083) ^ 5) = -348.09
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-434.24 + -348.09) / 4748000000 = -164.77