Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taxa -chave
Excess Key Rate — Desejado excedendo a taxa chave
EPS = 0.2
CAGR EPS = 15.35%
Key Rate = 0.165
Excess Key Rate = 2
Price = 0.2 * (1 + 15.35%) / (0.165 * 2) = 0.6991

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós -processo
Company Value — custo no período de previsão
Count shares - O número de ações
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.6076
Ebitda Yield = -0.1797
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Serviço de dívida
Debt - Dívida, bilhão
Weight Debt - Peso da capitalização em relação à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0
Debt = 0
Market Cap = 329.1
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 329.1 / (329.1 + 0) = 0
Weight Cost Debt = 100% - 0 = 1
Tax = 0.2
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — Taxa curricular de lucratividade
β (beta) — Determina o risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade de uma mudança na lucratividade da ação em relação a uma mudança nos retornos do mercado. O coeficiente beta pode ser calculado não apenas para uma ação separada, mas também para um portfólio de investimentos.
Risk Premium — Risco premium - um prêmio pelo risco de investimento na ação
Country Premium - risco de país
k(f) = 6.65
β = 1.01
Risk Premium = 5.91
Country Premium = 12.94
Cost Of Equity = 6.65 + 1.01 * 5.91 + 12.94 = 0.2558
WACC = (0 / 0) * (100% - 0) * (1 - 0.2) + 0.2558 + 0 = 0
Terminal Value = Discount (0.6076 * (1 + -0.1797) / (0 - -0.1797)) = 2.77
Company Value = ∑ (0.6076 / (1 + 0) ^ 5) = 4.69
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (2.77 + 4.69) / 12362000000 = 0.604