MOEX: CNRU - ЦИАН

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taxa chave
Excess Key Rate — Excesso desejado da taxa básica
EPS = 31.12
CAGR EPS = 42.5%
Key Rate = 0.21
Excess Key Rate = 2
Price = 31.12 * (1 + 42.5%) / (0.21 * 2) = 105.59

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 23.33
Ebitda Yield = 0.4869
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.02
Debt = 0
Market Cap = 60.31
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 60.31 / (60.31 + 0) = 0
Weight Cost Debt = 100% - 0 = 1
Tax = 0.2
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 10.06
β = 0.575
Risk Premium = 5.91
Country Premium = 12.94
Cost Of Equity = 10.06 + 0.575 * 5.91 + 12.94 = 0.264
WACC = (0.02 / 0) * (100% - 0) * (1 - 0.2) + 0.264 + 0 = 0
Terminal Value = Discount (23.33 * (1 + 0.4869) / (0 - 0.4869)) = 71.24
Company Value = ∑ (23.33 / (1 + 0) ^ 5) = 61.44
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (71.24 + 61.44) / 70000000 = 1895.44

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 28.75
FCF Yield = 0.6515
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.02
Debt = 0
Market Cap = 60.31
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 60.31 / (60.31 + 0) = 0
Weight Cost Debt = 100% - 0 = 1
Tax = 0.2
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 10.06
β = 0.575
Risk Premium = 5.91
Country Premium = 12.94
Cost Of Equity = 10.06 + 0.575 * 5.91 + 12.94 = 0.264
WACC = (0.02 / 0) * (100% - 0) * (1 - 0.2) + 0.264 + 0 = 0
Terminal Value = Discount (28.75 * (1 + 0.6515) / (0 - 0.6515)) = 72.88
Company Value = ∑ (28.75 / (1 + 0) ^ 5) = 66.95
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (72.88 + 66.95) / 70000000 = 1997.48