MOEX: RAGR - Русагро

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taxa chave
Excess Key Rate — Excesso desejado da taxa básica
EPS = 49.43
CAGR EPS = 42%
Key Rate = 0.21
Excess Key Rate = 2
Price = 215.26 + (215.26 * 42% / 100) = 305.68

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 79.65
Ebitda Yield = 0.0849
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 21.26
Debt = 132.96
Market Cap = 191.8
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 191.8 / (191.8 + 132.96) = 0.5906
Weight Cost Debt = 100% - 0.5906 = 0.4094
Tax = 0.2
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 10.06
β = 1.73
Risk Premium = 5.91
Country Premium = 12.94
Cost Of Equity = 10.06 + 1.73 * 5.91 + 12.94 = 0.3325
WACC = (21.26 / 132.96) * (100% - 0.5906) * (1 - 0.2) + 0.3325 + 0.5906 = 12.92
Terminal Value = Discount (79.65 * (1 + 0.0849) / (12.92 - 0.0849)) = 1063.56
Company Value = ∑ (79.65 / (1 + 12.92) ^ 5) = 235.42
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (1063.56 + 235.42) / 959000000 = 1354.51

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -58.79
FCF Yield = 0.4793
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 21.26
Debt = 132.96
Market Cap = 191.8
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 191.8 / (191.8 + 132.96) = 0.5906
Weight Cost Debt = 100% - 0.5906 = 0.4094
Tax = 0.2
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 10.06
β = 1.73
Risk Premium = 5.91
Country Premium = 12.94
Cost Of Equity = 10.06 + 1.73 * 5.91 + 12.94 = 0.3325
WACC = (21.26 / 132.96) * (100% - 0.5906) * (1 - 0.2) + 0.3325 + 0.5906 = 12.92
Terminal Value = Discount (-58.79 * (1 + 0.4793) / (12.92 - 0.4793)) = -135.33
Company Value = ∑ (-58.79 / (1 + 12.92) ^ 5) = -100.26
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-135.33 + -100.26) / 959000000 = -245.65