HKEX: 9899 - Cloud Music Inc.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taxa chave
Excess Key Rate — Excesso desejado da taxa básica
EPS = 3.43
CAGR EPS = 37.86%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 3.43 * (1 + 37.86%) / (0.0433 * 2) = 54.54

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -0.0295
Ebitda Yield = -0.3028
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.000317
Debt = 0.0084
Market Cap = 15.56
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 15.56 / (15.56 + 0.0084) = 0.9995
Weight Cost Debt = 100% - 0.9995 = 0.00049999999999994
Tax = 0.25
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = -0.7
β = 1.44
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = -0.7 + 1.44 * 18.88 + 0.91 = 0.2745
WACC = (0.000317 / 0.0084) * (100% - 0.9995) * (1 - 0.25) + 0.2745 + 0.9995 = 3.08
Terminal Value = Discount (-0.0295 * (1 + -0.3028) / (3.08 - -0.3028)) = -0.053
Company Value = ∑ (-0.0295 / (1 + 3.08) ^ 5) = -0.321
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.053 + -0.321) / 214290000 = -1.75

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.3359
FCF Yield = 0.1286
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.000317
Debt = 0.0084
Market Cap = 15.56
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 15.56 / (15.56 + 0.0084) = 0.9995
Weight Cost Debt = 100% - 0.9995 = 0.00049999999999994
Tax = 0.25
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = -0.7
β = 1.44
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = -0.7 + 1.44 * 18.88 + 0.91 = 0.2745
WACC = (0.000317 / 0.0084) * (100% - 0.9995) * (1 - 0.25) + 0.2745 + 0.9995 = 3.08
Terminal Value = Discount (0.3359 * (1 + 0.1286) / (3.08 - 0.1286)) = 3.33
Company Value = ∑ (0.3359 / (1 + 3.08) ^ 5) = 1.21
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (3.33 + 1.21) / 214290000 = 21.21