HKEX: 9866 - NIO Inc.

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taxa chave
Excess Key Rate — Excesso desejado da taxa básica
EPS = -10.16
CAGR EPS = 8.66%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 39.7 + (39.7 * 8.66% / 100) = 43.14

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -17.25
Ebitda Yield = 0.0416
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.4035
Debt = 28.4
Market Cap = 156.25
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 156.25 / (156.25 + 28.4) = 0.8462
Weight Cost Debt = 100% - 0.8462 = 0.1538
Tax = 0.25
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = -0.7
β = 0.5576
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = -0.7 + 0.5576 * 18.88 + 0.91 = 0.1074
WACC = (0.4035 / 28.4) * (100% - 0.8462) * (1 - 0.25) + 0.1074 + 0.8462 = 1.15
Terminal Value = Discount (-17.25 * (1 + 0.0416) / (1.15 - 0.0416)) = -562.76
Company Value = ∑ (-17.25 / (1 + 1.15) ^ 5) = -76.9
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-562.76 + -76.9) / 2080560000 = -307.45

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -21.89
FCF Yield = 0.0685
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.4035
Debt = 28.4
Market Cap = 156.25
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 156.25 / (156.25 + 28.4) = 0.8462
Weight Cost Debt = 100% - 0.8462 = 0.1538
Tax = 0.25
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = -0.7
β = 0.5576
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = -0.7 + 0.5576 * 18.88 + 0.91 = 0.1074
WACC = (0.4035 / 28.4) * (100% - 0.8462) * (1 - 0.25) + 0.1074 + 0.8462 = 1.15
Terminal Value = Discount (-21.89 * (1 + 0.0685) / (1.15 - 0.0685)) = -387.74
Company Value = ∑ (-21.89 / (1 + 1.15) ^ 5) = -92.94
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-387.74 + -92.94) / 2080560000 = -231.03