HKEX: 6616 - Global New Material International Holdings Limited

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taxa chave
Excess Key Rate — Excesso desejado da taxa básica
EPS = 0.1466
CAGR EPS = 8.25%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 0.1466 * (1 + 8.25%) / (0.0433 * 2) = 1.83

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.7053
Ebitda Yield = 0.168
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.0514
Debt = 0.5036
Market Cap = 5.27
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 5.27 / (5.27 + 0.5036) = 0.9128
Weight Cost Debt = 100% - 0.9128 = 0.0872
Tax = 0.25
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = -0.7
β = 0.2555
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = -0.7 + 0.2555 * 18.88 + 0.91 = 0.0503
WACC = (0.0514 / 0.5036) * (100% - 0.9128) * (1 - 0.25) + 0.0503 + 0.9128 = 7.64
Terminal Value = Discount (0.7053 * (1 + 0.168) / (7.64 - 0.168)) = 6.22
Company Value = ∑ (0.7053 / (1 + 7.64) ^ 5) = 2.09
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (6.22 + 2.09) / 1238870000 = 6.71

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.1855
FCF Yield = 0.0885
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.0514
Debt = 0.5036
Market Cap = 5.27
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 5.27 / (5.27 + 0.5036) = 0.9128
Weight Cost Debt = 100% - 0.9128 = 0.0872
Tax = 0.25
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = -0.7
β = 0.2555
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = -0.7 + 0.2555 * 18.88 + 0.91 = 0.0503
WACC = (0.0514 / 0.5036) * (100% - 0.9128) * (1 - 0.25) + 0.0503 + 0.9128 = 7.64
Terminal Value = Discount (0.1855 * (1 + 0.0885) / (7.64 - 0.0885)) = 11.46
Company Value = ∑ (0.1855 / (1 + 7.64) ^ 5) = 0.6277
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (11.46 + 0.6277) / 1238870000 = 9.76