HKEX: 3633 - Zhongyu Energy Holdings Limited

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taxa chave
Excess Key Rate — Excesso desejado da taxa básica
EPS = 0.0883
CAGR EPS = -12.46%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 0.0883 * (1 + -12.46%) / (0.0433 * 2) = 0.8926

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 1.65
Ebitda Yield = 0.000185
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.5879
Debt = 11.54
Market Cap = 15.5
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 15.5 / (15.5 + 11.54) = 0.5732
Weight Cost Debt = 100% - 0.5732 = 0.4268
Tax = 0.25
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 0.1
β = -0.2563
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = 0.1 + -0.2563 * 18.88 + 0.91 = -0.0383
WACC = (0.5879 / 11.54) * (100% - 0.5732) * (1 - 0.25) + -0.0383 + 0.5732 = 3.78
Terminal Value = Discount (1.65 * (1 + 0.000185) / (3.78 - 0.000185)) = 36.53
Company Value = ∑ (1.65 / (1 + 3.78) ^ 5) = 7.4
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (36.53 + 7.4) / 2794200000 = 15.72

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.0407
FCF Yield = -0.1967
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.5879
Debt = 11.54
Market Cap = 15.5
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 15.5 / (15.5 + 11.54) = 0.5732
Weight Cost Debt = 100% - 0.5732 = 0.4268
Tax = 0.25
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 0.1
β = -0.2563
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = 0.1 + -0.2563 * 18.88 + 0.91 = -0.0383
WACC = (0.5879 / 11.54) * (100% - 0.5732) * (1 - 0.25) + -0.0383 + 0.5732 = 3.78
Terminal Value = Discount (-0.0407 * (1 + -0.1967) / (3.78 - -0.1967)) = -0.116
Company Value = ∑ (-0.0407 / (1 + 3.78) ^ 5) = -0.3012
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.116 + -0.3012) / 2794200000 = -0.1493