HKEX: 2336 - Hailiang International Holdings Limited

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taxa chave
Excess Key Rate — Excesso desejado da taxa básica
EPS = -0.0062
CAGR EPS = 0.755%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 0.1245 + (0.1245 * 0.755% / 100) = 0.1254

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -0.0117
Ebitda Yield = -0.0028
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.000155
Debt = 0.0049
Market Cap = 0.3777
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.3777 / (0.3777 + 0.0049) = 0.9872
Weight Cost Debt = 100% - 0.9872 = 0.0128
Tax = 0.25
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 0.1
β = -1.95
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = 0.1 + -1.95 * 18.88 + 0.91 = -0.3574
WACC = (0.000155 / 0.0049) * (100% - 0.9872) * (1 - 0.25) + -0.3574 + 0.9872 = 2
Terminal Value = Discount (-0.0117 * (1 + -0.0028) / (2 - -0.0028)) = -0.466
Company Value = ∑ (-0.0117 / (1 + 2) ^ 5) = -0.0557
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.466 + -0.0557) / 1815910000 = -0.2873

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.009
FCF Yield = 0.0063
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.000155
Debt = 0.0049
Market Cap = 0.3777
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.3777 / (0.3777 + 0.0049) = 0.9872
Weight Cost Debt = 100% - 0.9872 = 0.0128
Tax = 0.25
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 0.1
β = -1.95
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = 0.1 + -1.95 * 18.88 + 0.91 = -0.3574
WACC = (0.000155 / 0.0049) * (100% - 0.9872) * (1 - 0.25) + -0.3574 + 0.9872 = 2
Terminal Value = Discount (-0.009 * (1 + 0.0063) / (2 - 0.0063)) = -0.5989
Company Value = ∑ (-0.009 / (1 + 2) ^ 5) = -0.0417
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.5989 + -0.0417) / 1815910000 = -0.3528