HKEX: 2278 - Hailan Holdings Limited

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taxa chave
Excess Key Rate — Excesso desejado da taxa básica
EPS = -2.11
CAGR EPS = 9.16%
Key Rate = 0.0458
Excess Key Rate = 2
Price = 3.36 + (3.36 * 9.16% / 100) = 3.67

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.0264
Ebitda Yield = -1.57
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.0312
Debt = 1.82
Market Cap = 0.99
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.99 / (0.99 + 1.82) = 0.3523
Weight Cost Debt = 100% - 0.3523 = 0.6477
Tax = 0.25
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 0.2
β = -0.1826
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = 0.2 + -0.1826 * 18.88 + 0.91 = -0.0234
WACC = (0.0312 / 1.82) * (100% - 0.3523) * (1 - 0.25) + -0.0234 + 0.3523 = 1.27
Terminal Value = Discount (0.0264 * (1 + -1.57) / (1.27 - -1.57)) = -0.0089
Company Value = ∑ (0.0264 / (1 + 1.27) ^ 5) = 0.1685
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.0089 + 0.1685) / 300000000 = 0.5319

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.009
FCF Yield = -0.267
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.0312
Debt = 1.82
Market Cap = 0.99
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.99 / (0.99 + 1.82) = 0.3523
Weight Cost Debt = 100% - 0.3523 = 0.6477
Tax = 0.25
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 0.2
β = -0.1826
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = 0.2 + -0.1826 * 18.88 + 0.91 = -0.0234
WACC = (0.0312 / 1.82) * (100% - 0.3523) * (1 - 0.25) + -0.0234 + 0.3523 = 1.27
Terminal Value = Discount (0.009 * (1 + -0.267) / (1.27 - -0.267)) = 0.0221
Company Value = ∑ (0.009 / (1 + 1.27) ^ 5) = 0.089
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.0221 + 0.089) / 300000000 = 0.3703