HKEX: 2207 - Ronshine Service Holding Co., Ltd

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taxa chave
Excess Key Rate — Excesso desejado da taxa básica
EPS = 0.0231
CAGR EPS = 8.3%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 0.0231 * (1 + 8.3%) / (0.0433 * 2) = 0.2889

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.0222
Ebitda Yield = -0.0685
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.000159
Debt = 0.0055
Market Cap = 1.79
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.79 / (1.79 + 0.0055) = 0.9969
Weight Cost Debt = 100% - 0.9969 = 0.0031
Tax = 0.25
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 0.5
β = -0.1913
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = 0.5 + -0.1913 * 18.88 + 0.91 = -0.022
WACC = (0.000159 / 0.0055) * (100% - 0.9969) * (1 - 0.25) + -0.022 + 0.9969 = 2.12
Terminal Value = Discount (0.0222 * (1 + -0.0685) / (2.12 - -0.0685)) = 0.207
Company Value = ∑ (0.0222 / (1 + 2.12) ^ 5) = 0.1209
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.207 + 0.1209) / 508100000 = 0.6454

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.0201
FCF Yield = -0.0953
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.000159
Debt = 0.0055
Market Cap = 1.79
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.79 / (1.79 + 0.0055) = 0.9969
Weight Cost Debt = 100% - 0.9969 = 0.0031
Tax = 0.25
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 0.5
β = -0.1913
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = 0.5 + -0.1913 * 18.88 + 0.91 = -0.022
WACC = (0.000159 / 0.0055) * (100% - 0.9969) * (1 - 0.25) + -0.022 + 0.9969 = 2.12
Terminal Value = Discount (0.0201 * (1 + -0.0953) / (2.12 - -0.0953)) = 0.1407
Company Value = ∑ (0.0201 / (1 + 2.12) ^ 5) = 0.1171
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.1407 + 0.1171) / 508100000 = 0.5075