HKEX: 2068 - China Aluminum International Engineering Corporation Limited

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taxa chave
Excess Key Rate — Excesso desejado da taxa básica
EPS = -0.8982
CAGR EPS = 9.16%
Key Rate = 0.0458
Excess Key Rate = 2
Price = 1.73 + (1.73 * 9.16% / 100) = 1.89

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 1.6E-5
Ebitda Yield = -1.21
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.4161
Debt = 10.9
Market Cap = 15.37
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 15.37 / (15.37 + 10.9) = 0.5851
Weight Cost Debt = 100% - 0.5851 = 0.4149
Tax = 0.25
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 0.2
β = 1.63
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = 0.2 + 1.63 * 18.88 + 0.91 = 0.3193
WACC = (0.4161 / 10.9) * (100% - 0.5851) * (1 - 0.25) + 0.3193 + 0.5851 = 3.03
Terminal Value = Discount (1.6E-5 * (1 + -1.21) / (3.03 - -1.21)) = 0
Company Value = ∑ (1.6E-5 / (1 + 3.03) ^ 5) = 0.0073
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0 + 0.0073) / 2959070000 = 0.0025

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 2.66
FCF Yield = 0.3175
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.4161
Debt = 10.9
Market Cap = 15.37
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 15.37 / (15.37 + 10.9) = 0.5851
Weight Cost Debt = 100% - 0.5851 = 0.4149
Tax = 0.25
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 0.2
β = 1.63
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = 0.2 + 1.63 * 18.88 + 0.91 = 0.3193
WACC = (0.4161 / 10.9) * (100% - 0.5851) * (1 - 0.25) + 0.3193 + 0.5851 = 3.03
Terminal Value = Discount (2.66 * (1 + 0.3175) / (3.03 - 0.3175)) = 10.53
Company Value = ∑ (2.66 / (1 + 3.03) ^ 5) = 7.45
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (10.53 + 7.45) / 2959070000 = 6.07