HKEX: 2015 - Li Auto Inc.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taxa chave
Excess Key Rate — Excesso desejado da taxa básica
EPS = 5.89
CAGR EPS = 41.44%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 5.89 * (1 + 41.44%) / (0.0433 * 2) = 96.27

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -0.1935
Ebitda Yield = -0.1921
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.0863
Debt = 10.73
Market Cap = 309.58
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 309.58 / (309.58 + 10.73) = 0.9665
Weight Cost Debt = 100% - 0.9665 = 0.0335
Tax = 0.25
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = -0.7
β = 0.9688
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = -0.7 + 0.9688 * 18.88 + 0.91 = 0.185
WACC = (0.0863 / 10.73) * (100% - 0.9665) * (1 - 0.25) + 0.185 + 0.9665 = 0.7758
Terminal Value = Discount (-0.1935 * (1 + -0.1921) / (0.7758 - -0.1921)) = -0.7525
Company Value = ∑ (-0.1935 / (1 + 0.7758) ^ 5) = -1.52
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.7525 + -1.52) / 1985660000 = -1.14

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.078
FCF Yield = 0.1204
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.0863
Debt = 10.73
Market Cap = 309.58
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 309.58 / (309.58 + 10.73) = 0.9665
Weight Cost Debt = 100% - 0.9665 = 0.0335
Tax = 0.25
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = -0.7
β = 0.9688
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = -0.7 + 0.9688 * 18.88 + 0.91 = 0.185
WACC = (0.0863 / 10.73) * (100% - 0.9665) * (1 - 0.25) + 0.185 + 0.9665 = 0.7758
Terminal Value = Discount (0.078 * (1 + 0.1204) / (0.7758 - 0.1204)) = 0.7464
Company Value = ∑ (0.078 / (1 + 0.7758) ^ 5) = 0.3071
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.7464 + 0.3071) / 1985660000 = 0.5306