HKEX: 1765 - Hope Education Group Co., Ltd.

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taxa chave
Excess Key Rate — Excesso desejado da taxa básica
EPS = 0.0741
CAGR EPS = 30.47%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 0.204 + (0.204 * 30.47% / 100) = 0.2662

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 3.95
Ebitda Yield = 0.2349
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.2894
Debt = 5.34
Market Cap = 4.3
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 4.3 / (4.3 + 5.34) = 0.4461
Weight Cost Debt = 100% - 0.4461 = 0.5539
Tax = 0.25
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = -0.7
β = 0.0615
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = -0.7 + 0.0615 * 18.88 + 0.91 = 0.0137
WACC = (0.2894 / 5.34) * (100% - 0.4461) * (1 - 0.25) + 0.0137 + 0.4461 = 4.05
Terminal Value = Discount (3.95 * (1 + 0.2349) / (4.05 - 0.2349)) = 20.6
Company Value = ∑ (3.95 / (1 + 4.05) ^ 5) = 11.85
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (20.6 + 11.85) / 8224970000 = 3.94

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.3097
FCF Yield = 0.1053
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.2894
Debt = 5.34
Market Cap = 4.3
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 4.3 / (4.3 + 5.34) = 0.4461
Weight Cost Debt = 100% - 0.4461 = 0.5539
Tax = 0.25
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = -0.7
β = 0.0615
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = -0.7 + 0.0615 * 18.88 + 0.91 = 0.0137
WACC = (0.2894 / 5.34) * (100% - 0.4461) * (1 - 0.25) + 0.0137 + 0.4461 = 4.05
Terminal Value = Discount (0.3097 * (1 + 0.1053) / (4.05 - 0.1053)) = 4.34
Company Value = ∑ (0.3097 / (1 + 4.05) ^ 5) = 1.13
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (4.34 + 1.13) / 8224970000 = 0.6644