HKEX: 1735 - Central Holding Group Co. Ltd.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taxa chave
Excess Key Rate — Excesso desejado da taxa básica
EPS = 0.0157
CAGR EPS = 18.27%
Key Rate = 0.0458
Excess Key Rate = 2
Price = 0.0157 * (1 + 18.27%) / (0.0458 * 2) = 0.2027

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.0011
Ebitda Yield = -1.58
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.0252
Debt = 1.12
Market Cap = 18.63
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 18.63 / (18.63 + 1.12) = 0.9432
Weight Cost Debt = 100% - 0.9432 = 0.0568
Tax = 0.25
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 0.2
β = -0.6405
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = 0.2 + -0.6405 * 18.88 + 0.91 = -0.1098
WACC = (0.0252 / 1.12) * (100% - 0.9432) * (1 - 0.25) + -0.1098 + 0.9432 = 1.57
Terminal Value = Discount (0.0011 * (1 + -1.58) / (1.57 - -1.58)) = -0.000364
Company Value = ∑ (0.0011 / (1 + 1.57) ^ 5) = 0.0063
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.000364 + 0.0063) / 1056000000 = 0.0056

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -40.4
FCF Yield = 0.8696
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.0252
Debt = 1.12
Market Cap = 18.63
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 18.63 / (18.63 + 1.12) = 0.9432
Weight Cost Debt = 100% - 0.9432 = 0.0568
Tax = 0.25
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 0.2
β = -0.6405
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = 0.2 + -0.6405 * 18.88 + 0.91 = -0.1098
WACC = (0.0252 / 1.12) * (100% - 0.9432) * (1 - 0.25) + -0.1098 + 0.9432 = 1.57
Terminal Value = Discount (-40.4 * (1 + 0.8696) / (1.57 - 0.8696)) = -81.85
Company Value = ∑ (-40.4 / (1 + 1.57) ^ 5) = -77.98
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-81.85 + -77.98) / 1056000000 = -151.35