HKEX: 1725 - Hong Kong Aerospace Technology Group Limited

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taxa chave
Excess Key Rate — Excesso desejado da taxa básica
EPS = -0.6695
CAGR EPS = 8.66%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 1.43 + (1.43 * 8.66% / 100) = 1.55

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.026
Ebitda Yield = -1.79
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.0196
Debt = 0.5916
Market Cap = 2.64
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 2.64 / (2.64 + 0.5916) = 0.8169
Weight Cost Debt = 100% - 0.8169 = 0.1831
Tax = 0.25
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = -0.7
β = -0.9898
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = -0.7 + -0.9898 * 18.88 + 0.91 = -0.1848
WACC = (0.0196 / 0.5916) * (100% - 0.8169) * (1 - 0.25) + -0.1848 + 0.8169 = 2.31
Terminal Value = Discount (0.026 * (1 + -1.79) / (2.31 - -1.79)) = -0.0101
Company Value = ∑ (0.026 / (1 + 2.31) ^ 5) = 0.0464
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.0101 + 0.0464) / 315380000 = 0.115

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -3.34
FCF Yield = 0.5736
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.0196
Debt = 0.5916
Market Cap = 2.64
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 2.64 / (2.64 + 0.5916) = 0.8169
Weight Cost Debt = 100% - 0.8169 = 0.1831
Tax = 0.25
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = -0.7
β = -0.9898
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = -0.7 + -0.9898 * 18.88 + 0.91 = -0.1848
WACC = (0.0196 / 0.5916) * (100% - 0.8169) * (1 - 0.25) + -0.1848 + 0.8169 = 2.31
Terminal Value = Discount (-3.34 * (1 + 0.5736) / (2.31 - 0.5736)) = -8.51
Company Value = ∑ (-3.34 / (1 + 2.31) ^ 5) = -7.52
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-8.51 + -7.52) / 315380000 = -50.83