HKEX: 1521 - Frontage Holdings Corporation

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taxa chave
Excess Key Rate — Excesso desejado da taxa básica
EPS = 0.0053
CAGR EPS = -10.51%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 0.0053 * (1 + -10.51%) / (0.0433 * 2) = 0.0546

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.2193
Ebitda Yield = 0.2569
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.0071
Debt = 0.1182
Market Cap = 4.82
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 4.82 / (4.82 + 0.1182) = 0.9761
Weight Cost Debt = 100% - 0.9761 = 0.0239
Tax = 0.25
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 0.5
β = 4.21
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = 0.5 + 4.21 * 18.88 + 0.91 = 0.8096
WACC = (0.0071 / 0.1182) * (100% - 0.9761) * (1 - 0.25) + 0.8096 + 0.9761 = 5.23
Terminal Value = Discount (0.2193 * (1 + 0.2569) / (5.23 - 0.2569)) = 1.04
Company Value = ∑ (0.2193 / (1 + 5.23) ^ 5) = 0.6146
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (1.04 + 0.6146) / 2046800000 = 0.8104

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.0559
FCF Yield = 0.2463
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.0071
Debt = 0.1182
Market Cap = 4.82
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 4.82 / (4.82 + 0.1182) = 0.9761
Weight Cost Debt = 100% - 0.9761 = 0.0239
Tax = 0.25
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 0.5
β = 4.21
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = 0.5 + 4.21 * 18.88 + 0.91 = 0.8096
WACC = (0.0071 / 0.1182) * (100% - 0.9761) * (1 - 0.25) + 0.8096 + 0.9761 = 5.23
Terminal Value = Discount (0.0559 * (1 + 0.2463) / (5.23 - 0.2463)) = 0.2782
Company Value = ∑ (0.0559 / (1 + 5.23) ^ 5) = 0.1588
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.2782 + 0.1588) / 2046800000 = 0.2135