HKEX: 1468 - Kingkey Financial International (Holdings) Limited

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taxa chave
Excess Key Rate — Excesso desejado da taxa básica
EPS = -0.0728
CAGR EPS = 48.75%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 1.66 + (1.66 * 48.75% / 100) = 2.46

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -17.34
Ebitda Yield = 0.7207
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.0113
Debt = 0.1511
Market Cap = 14.71
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 14.71 / (14.71 + 0.1511) = 0.9898
Weight Cost Debt = 100% - 0.9898 = 0.0102
Tax = 0.25
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 0.5
β = -2.98
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = 0.5 + -2.98 * 18.88 + 0.91 = -0.5495
WACC = (0.0113 / 0.1511) * (100% - 0.9898) * (1 - 0.25) + -0.5495 + 0.9898 = 5.02
Terminal Value = Discount (-17.34 * (1 + 0.7207) / (5.02 - 0.7207)) = -34.83
Company Value = ∑ (-17.34 / (1 + 5.02) ^ 5) = -31.88
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-34.83 + -31.88) / 7570340000 = -8.81

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.1172
FCF Yield = 0.1904
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.0113
Debt = 0.1511
Market Cap = 14.71
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 14.71 / (14.71 + 0.1511) = 0.9898
Weight Cost Debt = 100% - 0.9898 = 0.0102
Tax = 0.25
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 0.5
β = -2.98
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = 0.5 + -2.98 * 18.88 + 0.91 = -0.5495
WACC = (0.0113 / 0.1511) * (100% - 0.9898) * (1 - 0.25) + -0.5495 + 0.9898 = 5.02
Terminal Value = Discount (0.1172 * (1 + 0.1904) / (5.02 - 0.1904)) = 0.7791
Company Value = ∑ (0.1172 / (1 + 5.02) ^ 5) = 0.3627
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.7791 + 0.3627) / 7570340000 = 0.1508