HKEX: 1270 - Langham Hospitality Investments Limited

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taxa chave
Excess Key Rate — Excesso desejado da taxa básica
EPS = 0.3255
CAGR EPS = 17.76%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 0.53 + (0.53 * 17.76% / 100) = 0.6241

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.6118
Ebitda Yield = 0.0055
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.3126
Debt = 6.32
Market Cap = 3.36
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 3.36 / (3.36 + 6.32) = 0.3471
Weight Cost Debt = 100% - 0.3471 = 0.6529
Tax = 0.25
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 0.5
β = 0.1566
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = 0.5 + 0.1566 * 18.88 + 0.91 = 0.0437
WACC = (0.3126 / 6.32) * (100% - 0.3471) * (1 - 0.25) + 0.0437 + 0.3471 = 3.71
Terminal Value = Discount (0.6118 * (1 + 0.0055) / (3.71 - 0.0055)) = 16.23
Company Value = ∑ (0.6118 / (1 + 3.71) ^ 5) = 2.71
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (16.23 + 2.71) / 3318870000 = 5.71

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.2407
FCF Yield = -0.0344
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.3126
Debt = 6.32
Market Cap = 3.36
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 3.36 / (3.36 + 6.32) = 0.3471
Weight Cost Debt = 100% - 0.3471 = 0.6529
Tax = 0.25
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 0.5
β = 0.1566
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = 0.5 + 0.1566 * 18.88 + 0.91 = 0.0437
WACC = (0.3126 / 6.32) * (100% - 0.3471) * (1 - 0.25) + 0.0437 + 0.3471 = 3.71
Terminal Value = Discount (0.2407 * (1 + -0.0344) / (3.71 - -0.0344)) = 2.71
Company Value = ∑ (0.2407 / (1 + 3.71) ^ 5) = 1.16
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (2.71 + 1.16) / 3318870000 = 1.17