HKEX: 1252 - China Tianrui Group Cement Company Limited

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taxa chave
Excess Key Rate — Excesso desejado da taxa básica
EPS = -0.2157
CAGR EPS = 8.66%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 2.85 + (2.85 * 8.66% / 100) = 3.1

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.5624
Ebitda Yield = -0.1762
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 1.15
Debt = 8.46
Market Cap = 17.34
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 17.34 / (17.34 + 8.46) = 0.6721
Weight Cost Debt = 100% - 0.6721 = 0.3279
Tax = 0.25
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = -0.7
β = 20.26
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = -0.7 + 20.26 * 18.88 + 0.91 = 3.83
WACC = (1.15 / 8.46) * (100% - 0.6721) * (1 - 0.25) + 3.83 + 0.6721 = 12.72
Terminal Value = Discount (0.5624 * (1 + -0.1762) / (12.72 - -0.1762)) = 0.8395
Company Value = ∑ (0.5624 / (1 + 12.72) ^ 5) = 3.19
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.8395 + 3.19) / 2938280000 = 1.37

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 1.7
FCF Yield = -1.81
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 1.15
Debt = 8.46
Market Cap = 17.34
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 17.34 / (17.34 + 8.46) = 0.6721
Weight Cost Debt = 100% - 0.6721 = 0.3279
Tax = 0.25
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = -0.7
β = 20.26
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = -0.7 + 20.26 * 18.88 + 0.91 = 3.83
WACC = (1.15 / 8.46) * (100% - 0.6721) * (1 - 0.25) + 3.83 + 0.6721 = 12.72
Terminal Value = Discount (1.7 * (1 + -1.81) / (12.72 - -1.81)) = -0.392
Company Value = ∑ (1.7 / (1 + 12.72) ^ 5) = 2.39
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.392 + 2.39) / 2938280000 = 0.6796