HKEX: 1137 - Hong Kong Technology Venture Company Limited

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taxa chave
Excess Key Rate — Excesso desejado da taxa básica
EPS = 0.051
CAGR EPS = 16.42%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 0.051 * (1 + 16.42%) / (0.0433 * 2) = 0.6857

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.7886
Ebitda Yield = 0.2412
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.0178
Debt = 0.6045
Market Cap = 3.99
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 3.99 / (3.99 + 0.6045) = 0.8684
Weight Cost Debt = 100% - 0.8684 = 0.1316
Tax = 0.25
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 0.5
β = -0.7081
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = 0.5 + -0.7081 * 18.88 + 0.91 = -0.1196
WACC = (0.0178 / 0.6045) * (100% - 0.8684) * (1 - 0.25) + -0.1196 + 0.8684 = 2.08
Terminal Value = Discount (0.7886 * (1 + 0.2412) / (2.08 - 0.2412)) = 4.01
Company Value = ∑ (0.7886 / (1 + 2.08) ^ 5) = 2.5
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (4.01 + 2.5) / 888550000 = 7.32

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.3374
FCF Yield = 0.1617
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.0178
Debt = 0.6045
Market Cap = 3.99
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 3.99 / (3.99 + 0.6045) = 0.8684
Weight Cost Debt = 100% - 0.8684 = 0.1316
Tax = 0.25
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 0.5
β = -0.7081
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = 0.5 + -0.7081 * 18.88 + 0.91 = -0.1196
WACC = (0.0178 / 0.6045) * (100% - 0.8684) * (1 - 0.25) + -0.1196 + 0.8684 = 2.08
Terminal Value = Discount (0.3374 * (1 + 0.1617) / (2.08 - 0.1617)) = 2.51
Company Value = ∑ (0.3374 / (1 + 2.08) ^ 5) = 1.19
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (2.51 + 1.19) / 888550000 = 4.17