HKEX: 1030 - Seazen Group Limited

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taxa chave
Excess Key Rate — Excesso desejado da taxa básica
EPS = 0.1244
CAGR EPS = -39.02%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 0.1244 * (1 + -39.02%) / (0.0433 * 2) = 0.8763

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 5.17
Ebitda Yield = -0.1061
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 2.6
Debt = 80.22
Market Cap = 9.96
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 9.96 / (9.96 + 80.22) = 0.1104
Weight Cost Debt = 100% - 0.1104 = 0.8896
Tax = 0.25
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 0.1
β = 1.56
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = 0.1 + 1.56 * 18.88 + 0.91 = 0.3052
WACC = (2.6 / 80.22) * (100% - 0.1104) * (1 - 0.25) + 0.3052 + 0.1104 = 2.47
Terminal Value = Discount (5.17 * (1 + -0.1061) / (2.47 - -0.1061)) = 31.28
Company Value = ∑ (5.17 / (1 + 2.47) ^ 5) = 30.61
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (31.28 + 30.61) / 7065740000 = 8.76

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 1.36
FCF Yield = -0.2496
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 2.6
Debt = 80.22
Market Cap = 9.96
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 9.96 / (9.96 + 80.22) = 0.1104
Weight Cost Debt = 100% - 0.1104 = 0.8896
Tax = 0.25
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 0.1
β = 1.56
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = 0.1 + 1.56 * 18.88 + 0.91 = 0.3052
WACC = (2.6 / 80.22) * (100% - 0.1104) * (1 - 0.25) + 0.3052 + 0.1104 = 2.47
Terminal Value = Discount (1.36 * (1 + -0.2496) / (2.47 - -0.2496)) = 3.29
Company Value = ∑ (1.36 / (1 + 2.47) ^ 5) = 12.34
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (3.29 + 12.34) / 7065740000 = 2.21