HKEX: 0880 - SJM Holdings Limited

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taxa chave
Excess Key Rate — Excesso desejado da taxa básica
EPS = -0.283
CAGR EPS = 8.66%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 2.32 + (2.32 * 8.66% / 100) = 2.52

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.8039
Ebitda Yield = -0.1372
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 1.93
Debt = 32.77
Market Cap = 24.5
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 24.5 / (24.5 + 32.77) = 0.4278
Weight Cost Debt = 100% - 0.4278 = 0.5722
Tax = 0.25
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 0.1
β = 1.15
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = 0.1 + 1.15 * 18.88 + 0.91 = 0.2278
WACC = (1.93 / 32.77) * (100% - 0.4278) * (1 - 0.25) + 0.2278 + 0.4278 = 4.5
Terminal Value = Discount (0.8039 * (1 + -0.1372) / (4.5 - -0.1372)) = 3.06
Company Value = ∑ (0.8039 / (1 + 4.5) ^ 5) = 4.91
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (3.06 + 4.91) / 7101810000 = 1.12

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.8621
FCF Yield = 0.1432
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 1.93
Debt = 32.77
Market Cap = 24.5
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 24.5 / (24.5 + 32.77) = 0.4278
Weight Cost Debt = 100% - 0.4278 = 0.5722
Tax = 0.25
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 0.1
β = 1.15
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = 0.1 + 1.15 * 18.88 + 0.91 = 0.2278
WACC = (1.93 / 32.77) * (100% - 0.4278) * (1 - 0.25) + 0.2278 + 0.4278 = 4.5
Terminal Value = Discount (0.8621 * (1 + 0.1432) / (4.5 - 0.1432)) = 8.05
Company Value = ∑ (0.8621 / (1 + 4.5) ^ 5) = 2.91
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (8.05 + 2.91) / 7101810000 = 1.54