HKEX: 0694 - Beijing Capital International Airport Company Limited

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taxa chave
Excess Key Rate — Excesso desejado da taxa básica
EPS = -0.3705
CAGR EPS = 8.66%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 2.6 + (2.6 * 8.66% / 100) = 2.82

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.0147
Ebitda Yield = -0.3899
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.2821
Debt = 10.67
Market Cap = 21.29
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 21.29 / (21.29 + 10.67) = 0.6661
Weight Cost Debt = 100% - 0.6661 = 0.3339
Tax = 0.25
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = -0.7
β = -0.1647
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = -0.7 + -0.1647 * 18.88 + 0.91 = -0.029
WACC = (0.2821 / 10.67) * (100% - 0.6661) * (1 - 0.25) + -0.029 + 0.6661 = 1.95
Terminal Value = Discount (0.0147 * (1 + -0.3899) / (1.95 - -0.3899)) = 0.0198
Company Value = ∑ (0.0147 / (1 + 1.95) ^ 5) = 0.2386
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.0198 + 0.2386) / 4579180000 = 0.0564

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.0112
FCF Yield = -1.42
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.2821
Debt = 10.67
Market Cap = 21.29
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 21.29 / (21.29 + 10.67) = 0.6661
Weight Cost Debt = 100% - 0.6661 = 0.3339
Tax = 0.25
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = -0.7
β = -0.1647
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = -0.7 + -0.1647 * 18.88 + 0.91 = -0.029
WACC = (0.2821 / 10.67) * (100% - 0.6661) * (1 - 0.25) + -0.029 + 0.6661 = 1.95
Terminal Value = Discount (0.0112 * (1 + -1.42) / (1.95 - -1.42)) = -0.003
Company Value = ∑ (0.0112 / (1 + 1.95) ^ 5) = 0.2561
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.003 + 0.2561) / 4579180000 = 0.0553