HKEX: 0493 - GOME Retail Holdings Limited

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taxa chave
Excess Key Rate — Excesso desejado da taxa básica
EPS = -0.2106
CAGR EPS = 10.7%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 0.0405 + (0.0405 * 10.7% / 100) = 0.0448

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.3106
Ebitda Yield = -1.63
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 2.82
Debt = 0
Market Cap = 0
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0 / (0 + 0) = 0
Weight Cost Debt = 100% - 0 = 1
Tax = 0.25
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 0.2
β = 0.7538
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = 0.2 + 0.7538 * 18.88 + 0.91 = 0.1534
WACC = (2.82 / 0) * (100% - 0) * (1 - 0.25) + 0.1534 + 0 = 0
Terminal Value = Discount (0.3106 * (1 + -1.63) / (0 - -1.63)) = -0.12
Company Value = ∑ (0.3106 / (1 + 0) ^ 5) = 1.33
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.12 + 1.33) / 47762440000 = 0.0254

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 1.16
FCF Yield = 0.0152
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 2.82
Debt = 0
Market Cap = 0
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0 / (0 + 0) = 0
Weight Cost Debt = 100% - 0 = 1
Tax = 0.25
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 0.2
β = 0.7538
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = 0.2 + 0.7538 * 18.88 + 0.91 = 0.1534
WACC = (2.82 / 0) * (100% - 0) * (1 - 0.25) + 0.1534 + 0 = 0
Terminal Value = Discount (1.16 * (1 + 0.0152) / (0 - 0.0152)) = 77.11
Company Value = ∑ (1.16 / (1 + 0) ^ 5) = 5.61
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (77.11 + 5.61) / 47762440000 = 1.73