HKEX: 0410 - SOHO China Limited

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taxa chave
Excess Key Rate — Excesso desejado da taxa básica
EPS = -0.0346
CAGR EPS = -177.98%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 0 + (0 * -177.98% / 100) = 0.3115

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.5466
Ebitda Yield = -0.0868
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.7775
Debt = 16.18
Market Cap = 6.19
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 6.19 / (6.19 + 16.18) = 0.2767
Weight Cost Debt = 100% - 0.2767 = 0.7233
Tax = 0.25
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 0.5
β = -0.1779
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = 0.5 + -0.1779 * 18.88 + 0.91 = -0.0195
WACC = (0.7775 / 16.18) * (100% - 0.2767) * (1 - 0.25) + -0.0195 + 0.2767 = 3.59
Terminal Value = Discount (0.5466 * (1 + -0.0868) / (3.59 - -0.0868)) = 3.41
Company Value = ∑ (0.5466 / (1 + 3.59) ^ 5) = 3
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (3.41 + 3) / 5199520000 = 1.23

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.6605
FCF Yield = 0.0068
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.7775
Debt = 16.18
Market Cap = 6.19
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 6.19 / (6.19 + 16.18) = 0.2767
Weight Cost Debt = 100% - 0.2767 = 0.7233
Tax = 0.25
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 0.5
β = -0.1779
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = 0.5 + -0.1779 * 18.88 + 0.91 = -0.0195
WACC = (0.7775 / 16.18) * (100% - 0.2767) * (1 - 0.25) + -0.0195 + 0.2767 = 3.59
Terminal Value = Discount (0.6605 * (1 + 0.0068) / (3.59 - 0.0068)) = 19.16
Company Value = ∑ (0.6605 / (1 + 3.59) ^ 5) = 2.93
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (19.16 + 2.93) / 5199520000 = 4.25