HKEX: 0037 - Far East Hotels and Entertainment Limited

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taxa chave
Excess Key Rate — Excesso desejado da taxa básica
EPS = -0.0439
CAGR EPS = 1.87%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 0.485 + (0.485 * 1.87% / 100) = 0.4941

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.0028
Ebitda Yield = -1.69
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.000919
Debt = 0.0133
Market Cap = 0.8504
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.8504 / (0.8504 + 0.0133) = 0.9847
Weight Cost Debt = 100% - 0.9847 = 0.0153
Tax = 0.25
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = -0.7
β = -0.7819
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = -0.7 + -0.7819 * 18.88 + 0.91 = -0.1455
WACC = (0.000919 / 0.0133) * (100% - 0.9847) * (1 - 0.25) + -0.1455 + 0.9847 = 5.01
Terminal Value = Discount (0.0028 * (1 + -1.69) / (5.01 - -1.69)) = -0.000875
Company Value = ∑ (0.0028 / (1 + 5.01) ^ 5) = 0.0078
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.000875 + 0.0078) / 752390000 = 0.0092

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.022
FCF Yield = -2.01
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.000919
Debt = 0.0133
Market Cap = 0.8504
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.8504 / (0.8504 + 0.0133) = 0.9847
Weight Cost Debt = 100% - 0.9847 = 0.0153
Tax = 0.25
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = -0.7
β = -0.7819
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = -0.7 + -0.7819 * 18.88 + 0.91 = -0.1455
WACC = (0.000919 / 0.0133) * (100% - 0.9847) * (1 - 0.25) + -0.1455 + 0.9847 = 5.01
Terminal Value = Discount (0.022 * (1 + -2.01) / (5.01 - -2.01)) = -0.0085
Company Value = ∑ (0.022 / (1 + 5.01) ^ 5) = 0.0187
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.0085 + 0.0187) / 752390000 = 0.0136