BSE: EMAMILTD - Emami Limited

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taxa chave
Excess Key Rate — Excesso desejado da taxa básica
EPS = 16.58
CAGR EPS = 19.94%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 16.58 * (1 + 19.94%) / (0.0433 * 2) = 229.58

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 10.93
Ebitda Yield = 0.0341
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.0998
Debt = 0.9051
Market Cap = 183.4
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 183.4 / (183.4 + 0.9051) = 0.9951
Weight Cost Debt = 100% - 0.9951 = 0.0049
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 3
β = 4.92
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + 4.92 * 5.94 + 0 = 0.3223
WACC = (0.0998 / 0.9051) * (100% - 0.9951) * (1 - 0.21) + 0.3223 + 0.9951 = 8.94
Terminal Value = Discount (10.93 * (1 + 0.0341) / (8.94 - 0.0341)) = 133.1
Company Value = ∑ (10.93 / (1 + 8.94) ^ 5) = 39.63
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (133.1 + 39.63) / 436500000 = 395.7

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 12.88
FCF Yield = 0.1177
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.0998
Debt = 0.9051
Market Cap = 183.4
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 183.4 / (183.4 + 0.9051) = 0.9951
Weight Cost Debt = 100% - 0.9951 = 0.0049
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 3
β = 4.92
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + 4.92 * 5.94 + 0 = 0.3223
WACC = (0.0998 / 0.9051) * (100% - 0.9951) * (1 - 0.21) + 0.3223 + 0.9951 = 8.94
Terminal Value = Discount (12.88 * (1 + 0.1177) / (8.94 - 0.1177)) = 331.42
Company Value = ∑ (12.88 / (1 + 8.94) ^ 5) = 39.9
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (331.42 + 39.9) / 436500000 = 850.68