ОФЗ 26243

MOEX SU26243RMFS4 Ligação
A lucratividade do reembolso: 14.37%
A lucratividade do cupom da tecnologia. Preços: 12.88%
Categoria: OFZ

Cronograma de campo

Um cronograma de retorno ao reembolso em comparação com OFZ 26230

A lucratividade do reembolso

  • Nominal: 1000 ₽
  • Preço % de nominal: 76.1 %
  • NKD: 1.61 ₽
  • A lucratividade do reembolso: 15.39%
  • A lucratividade do cupom: 9.8%
  • A lucratividade do cupom da tecnologia. Preços: 12.88%
  • Lucratividade atual em cupons com reinvestimento: 13.29%
  • Cupom: 48.87 ₽
  • Cupom uma vez por ano: 2.01

Classificação de crédito

  • Classificação de crédito Эксперт:
    AAA

Nota

  • Qualidade: 10/10
    BQ = (R(ROE) + R(NetDebt/Equity) + R(Earnings variability)) / 3
  • Índice de liquidez: 10/10
    Li = (lbasei - min (lbase)) / (max (lbase) - (min (lbase))
    Lbasei = (𝑉𝑖 / 𝑉) ^ 2, onde
    Li - Índice de Valor Final da Liquidez
    𝑉𝑖 - Licitação diária média no instrumento I -WH para os 30 dias anteriores de negociação
    𝑉 - A licitação diária média para todas as ferramentas para 30 dias de negociação anteriores
    Li = (1.63 - 0.8927) / (1.16 - 0.8927)

Análise de IA

Облигация ОФЗ 26243 — это российская государственная облигация (ОФЗ), выпускаемая Министерством финансов РФ. Чтобы оценить перспективы и риски по этой конкретной бумаге, нужно учитывать как макроэкономическую ситуацию в России, так и специфику выпуска.


🔍 Краткая информация об ОФЗ 26243 (на основе данных на 2024–2025 гг.)



- ISIN: RU000A102YF2
- Тип: ОФЗ ПД (с постоянным купоном, с плавающей доходностью — привязанной к ключевой ставке ЦБ РФ)
- Дата выпуска: 18 сентября 2023 г.
- Дата погашения: 18 сентября 2033 г.
- Купонный доход: Пересматривается раз в квартал, зависит от ключевой ставки ЦБ + фиксированная надбавка (~0.25–0.5%)
- Купонная ставка (на ближайший период): Зависит от текущей ключевой ставки
- Частота выплат: Ежеквартально
- Номинал: 1000 руб.

⚠️ Важно: Это ОФЗ с плавающей купонной ставкой (ОФЗ-ПД) — их доходность коррелирует с ключевой ставкой ЦБ РФ.



✅ Перспективы (плюсы)



1. Высокая текущая доходность
- На момент 2024–2025 гг. ключевая ставка ЦБ РФ находится на высоком уровне (16–18% годовых), соответственно, купон по ОФЗ-ПД тоже высокий.
- Это делает облигацию привлекательной для инвесторов, ищущих защиту от инфляции и высокий текущий доход.

2. Надежность эмитента
- Государство РФ, несмотря на санкции, исполняет обязательства перед внутренними инвесторами в рублях.
- Риск дефолта по рублевым ОФЗ крайне низок (особенно для внутреннего долга).

3. Индексация на ключевую ставку
- При росте ключевой ставки (например, из-за ускорения инфляции) купон автоматически повышается.
- Это защита от инфляции и изменений процентной политики.

4. Ликвидность
- ОФЗ-ПД — один из самых ликвидных инструментов на российском рынке. Легко купить/продать на Мосбирже.

5. Налоговые преимущества
- НДФЛ с купонного дохода удерживается в размере 13% (для резидентов), но при хранении в ИИС (тип А) можно получить налоговый вычет 13% от взноса.


❌ Риски



1. Снижение ключевой ставки ЦБ РФ
- Если ЦБ начнёт снижать ставку (например, из-за замедления инфляции), доходность по облигации упадёт.
- Это может привести к снижению курса облигации на вторичном рынке (особенно если инвестор купил её на пике ставок).

2. Волатильность курса на вторичном рынке
- Цена ОФЗ-ПД может сильно колебаться в зависимости от ожиданий по ставкам.
- Например, при ожидании снижения ставки цена облигации падает, так как будущие купоны станут ниже.

3. Инфляционный риск
- Хотя купон привязан к ставке, он не всегда опережает реальную инфляцию, особенно если инфляция неожиданно вырастет.
- В 2024–2025 гг. инфляция в РФ остаётся на уровне ~6–8%, а купон может быть выше, но не гарантированно.

4. Геополитические и санкционные риски
- Несмотря на исполнение обязательств, доступ к рынку ОФЗ для иностранных инвесторов ограничен.
- Внутренние инвесторы в безопасности, но системные риски (например, расширение санкций, ограничения на вывод средств) могут повлиять на ликвидность в будущем.

5. Курсовой риск (для нерезидентов)
- Инвесторы, держащие рубли, подвержены рискам девальвации рубля.
- Даже высокий купон может быть "съеден" падением курса рубля к доллару/евро.

6. Длительный срок погашения (10 лет)
- До погашения — до 2033 г. Это означает, что инвестор привязан к бумаге на долгий срок, если не хочет продавать с убытком при изменении ставок.


📊 Когда выгодно покупать ОФЗ 26243?



Сценарий Рекомендация
Ключевая ставка стабильна или растёт ✅ Хорошее время для покупки — купон высокий и может расти
Ожидается снижение ставки ⚠️ Риск падения курса облигации — лучше избегать или держать до погашения
Вы хотите стабильный доход в рублях ✅ Подходит как защита от инфляции и высокий купон
Вы играете на курсе облигации ⚠️ Высокая волатильность — нужен опыт

📌 Вывод



ОФЗ 26243 — перспективная облигация в условиях высоких процентных ставок, особенно для:

- Консервативных инвесторов, желающих высокий гарантированный доход в рублях.
- Инвесторов, ожидающих сохранения высокой ключевой ставки или её роста.
- Владельцев ИИС, желающих получить налоговый вычет.

Но с осторожностью стоит подходить, если:
- Ожидается снижение ставки ЦБ.
- Вы планируете быструю продажу — возможны убытки при падении курса.
- Вы не готовы держать бумагу до 2033 года.


🔎 Где проверить актуальные данные?


- [Сайт Московской биржи](https://www.moex.com)
- [Инвестиционные платформы](https://smart-lab.ru, [Тинькофф Инвестиции](https://www.tinkoff.ru/invest/), [СБОЛ](https://sboff.ru))
- [Официальный сайт Минфина РФ](https://www.minfin.ru)