ОФЗ 26228

MOEX SU26228RMFS5 Ligação
A lucratividade do reembolso: 14.23%
A lucratividade do cupom da tecnologia. Preços: 9.5%
Categoria: OFZ

Cronograma de campo

Um cronograma de retorno ao reembolso em comparação com OFZ 26230

A lucratividade do reembolso

  • Nominal: 1000 ₽
  • Preço % de nominal: 80.5 %
  • NKD: 11.32 ₽
  • A lucratividade do reembolso: 15.06%
  • A lucratividade do cupom: 7.65%
  • A lucratividade do cupom da tecnologia. Preços: 9.5%
  • Lucratividade atual em cupons com reinvestimento: 9.73%
  • Cupom: 38.15 ₽
  • Cupom uma vez por ano: 2.01

Classificação de crédito

  • Classificação de crédito Эксперт:
    AAA

Nota

  • Qualidade: 10/10
    BQ = (R(ROE) + R(NetDebt/Equity) + R(Earnings variability)) / 3
  • Índice de liquidez: 10/10
    Li = (lbasei - min (lbase)) / (max (lbase) - (min (lbase))
    Lbasei = (𝑉𝑖 / 𝑉) ^ 2, onde
    Li - Índice de Valor Final da Liquidez
    𝑉𝑖 - Licitação diária média no instrumento I -WH para os 30 dias anteriores de negociação
    𝑉 - A licitação diária média para todas as ferramentas para 30 dias de negociação anteriores
    Li = (1.53 - 0.8879) / (1.16 - 0.8879)

Análise de IA

Облигация ОФЗ 26228 — это российская государственная облигация (ОФЗ), погашаемая в будущем. Чтобы дать полную оценку её перспективам и рискам, нужно учитывать как макроэкономическую ситуацию, так и специфику самой бумаги. Ниже — анализ на основе доступной информации (по состоянию на начало 2025 года). Обратите внимание: точные данные по купонам, дате погашения и доходности могут меняться, поэтому актуальные цифры лучше проверять в источниках ЦБ РФ, Московской биржи или финансовых платформах (например, на сайте НРД, rusbonds.ru, или в терминалах).


🔹 Основная информация по ОФЗ 26228 (на основе данных на 2023–2024 гг.)



- ISIN: RU000A1015B3
- Тип: ОФЗ-ПД (с постоянным купоном)
- Дата размещения: 28 сентября 2020 года
- Дата погашения: 28 сентября 2030 года
- Купонная ставка: 6,25% годовых (фиксированная)
- Периодичность выплат: раз в полгода
- Номинал: 1000 рублей
- Код на бирже: 26228


✅ Перспективы (плюсы) ОФЗ 26228



1. Надёжность эмитента


- ОФЗ — это долговые обязательства Минфина РФ, подкреплённые суверенным кредитным рейтингом.
- Дефолт по ОФЗ крайне маловероятен, особенно для рублёвых облигаций, выпущенных внутри страны.

2. Фиксированный купон 6,25%


- На фоне снижения ключевой ставки ЦБ РФ (предположительно до 7–8% к 2025 году), купон 6,25% может быть привлекательным для консервативных инвесторов, особенно если облигация торгуется с дисконтом.

3. Доходность к погашению (YTM)


- Если облигация торгуется ниже номинала, её доходность к погашению будет выше 6,25%.
- Например, при цене 950 рублей и оставшемся сроке 5,5 лет, YTM может достигать 7–7,5% годовых — это привлекательно на фоне депозитов.

4. Ликвидность


- ОФЗ 26228 — одна из более ликвидных бумаг на рынке, особенно среди ОФЗ с фиксированным купоном. Это позволяет легко войти и выйти из позиции.

5. Налоговые преимущества


- Доход по ОФЗ не облагается НДФЛ, если бумага хранится на брокерском счёте (ИИС или обычный). Это повышает реальную доходность.


⚠️ Риски (минусы) ОФЗ 26228



1. Инфляционный риск


- При текущих темпах инфляции в РФ (около 6–8% в год), реальная доходность (с учётом инфляции) может быть близка к нулю или отрицательной.
- Фиксированный купон не индексируется, поэтому покупательная способность купонов снижается с течением времени.

2. Процентный риск (риск роста ставок)


- Если ключевая ставка ЦБ РФ вновь начнёт расти, цены на ОФЗ с фиксированным купоном снизятся, так как новые выпуски будут предлагать более высокую доходность.
- Это особенно важно, если вы планируете продать облигацию до погашения.

3. Валютный риск (для нерезидентов)


- Облигация номинирована в рублях.
- Для инвесторов в иностранной валюте (доллары, евро) существует риск обесценивания рубля, что может свести на нет доход от купонов и амортизации.

4. Геополитические и санкционные риски


- Несмотря на внутреннюю надёжность, ОФЗ находятся под влиянием внешних санкций и ограничений на доступ к международным рынкам капитала.
- Для иностранных инвесторов могут быть ограничения на владение и продажу.

5. Ограниченный потенциал роста


- Это долговая бумага с фиксированной доходностью. Она не даёт возможности на рост капитала, как акции или индексные фонды.


📊 Когда покупать ОФЗ 26228 — рекомендации



Покупать стоит, если:


- Вы — консервативный инвестор, ищущий стабильный доход.
- Облигация торгуется с дисконтом (например, ниже 970–980 руб.), что повышает YTM.
- Вы готовы держать бумагу до погашения (2030 г.), чтобы избежать колебаний курса.
- Инфляция и ставки стабилизируются или снижаются — тогда фиксированный купон становится более привлекательным.

Лучше воздержаться, если:


- Ожидается рост ключевой ставки.
- Вы ожидаете ускорения инфляции.
- Вы ищете высокую реальную доходность или защиту от инфляции (лучше рассмотреть ОФЗ-ИН, индексируемые на инфляцию).


🔄 Альтернативы



- ОФЗ-ИН (индексируемые на инфляцию) — защищают от инфляции, но с более сложной структурой.
- Корпоративные облигации — могут давать доходность выше 10%, но с большим риском.
- Депозиты — схожая доходность, но облагаются НДФЛ.


📌 Вывод



ОФЗ 26228 — надёжный инструмент для консервативного инвестора, особенно если куплена с дисконтом.
Плюсы: стабильный купон, надёжность, ликвидность, налоговые льготы.
Минусы: риск инфляции, ограниченная доходность, чувствительность к динамике ставок.

✅ Рекомендация: подходит как часть защитного портфеля, особенно на ИИС (с налоговым вычетом). Однако не стоит ожидать высокой реальной доходности в условиях умеренной инфляции.



Если вы укажете текущую цену облигации (например, 960 руб.), я могу рассчитать точную доходность к погашению (YTM) и сравнить с альтернативами.