ОФЗ 26225
A lucratividade do reembolso: 14.27%
A lucratividade do cupom da tecnologia. Preços: 10.67%
Categoria: OFZ
A lucratividade do cupom da tecnologia. Preços: 10.67%
Categoria: OFZ
Cronograma de campo
Um cronograma de retorno ao reembolso em comparação com OFZ 26230
A lucratividade do reembolso
- Nominal: 1000 ₽
- Preço % de nominal: 67.97 %
- NKD: 5.36 ₽
- A lucratividade do reembolso: 16.26%
- A lucratividade do cupom: 7.25%
- A lucratividade do cupom da tecnologia. Preços: 10.67%
- Lucratividade atual em cupons com reinvestimento: 10.95%
- Cupom: 36.15 ₽
- Cupom uma vez por ano: 2.01
Classificação de crédito
-
Classificação de crédito Эксперт: AAA
Nota
-
Qualidade: 10/10
BQ = (R(ROE) + R(NetDebt/Equity) + R(Earnings variability)) / 3 -
Índice de liquidez: 10/10
Li = (lbasei - min (lbase)) / (max (lbase) - (min (lbase))
Lbasei = (𝑉𝑖 / 𝑉) ^ 2, onde
Li - Índice de Valor Final da Liquidez
𝑉𝑖 - Licitação diária média no instrumento I -WH para os 30 dias anteriores de negociação
𝑉 - A licitação diária média para todas as ferramentas para 30 dias de negociação anteriores
Li = (1.49 - 0.8825) / (1.15 - 0.8825)
Análise de IA
Облигация ОФЗ 26225 — это российская государственная облигация (ОФЗ), выпущенная Министерством финансов РФ. Чтобы оценить перспективы и риски по этой бумаге, нужно учитывать как макроэкономическую ситуацию, так и специфику самой облигации.
- ISIN: RU000A1036K6
- Купон: Плавающий (привязан к ключевой ставке ЦБ РФ)
- Дата погашения: 15 декабря 2030 года
- Частота выплаты купона: раз в полгода
- Номинал: 1000 рублей
- Амортизация: Да (частичное погашение номинала каждый год с 2023 года)
1. Гарантия государства
ОФЗ — это долговые обязательства Российской Федерации. Риск дефолта по суверенному долгу РФ, несмотря на санкции, пока считается низким (особенно по рублёвым обязательствам).
2. Плавающий купон (привязка к ключевой ставке ЦБ РФ)
- Это защита от инфляции и роста ставок.
- Если ЦБ повышает ключевую ставку (например, в условиях инфляции), купонный доход по облигации автоматически растёт.
- В 2024–2025 гг. при устойчивой инфляции (около 6–8%) и ставке ЦБ 7–9%, купон остаётся привлекательным.
3. Амортизация номинала
- Каждый год происходит частичное погашение номинала (начиная с 2023 г.).
- Это снижает кредитный риск и рыночный риск (меньше сумма, подверженная колебаниям).
- Также обеспечивает регулярный возврат части капитала.
4. Ликвидность
ОФЗ 26225 — одна из более ликвидных бумаг на рынке, особенно среди ОФЗ с амортизацией. Это позволяет входить и выходить из позиции с минимальными проскальзываниями.
5. Доходность выше депозитов
При текущих ставках (в 2024–2025 гг.) доходность к погашению (YTM) по ОФЗ 26225 может быть на уровне 10–12% годовых (в зависимости от курса), что выше средней ставки по рублёвым депозитам.
1. Процентный риск (снижение ставок)
- Поскольку купон плавающий, при снижении ключевой ставки ЦБ РФ купонный доход уменьшится.
- Если ЦБ начнёт цикл смягчения (например, в 2025–2026 гг.), доходность по облигации может упасть.
2. Инфляционный риск
- Даже при высокой номинальной доходности, реальная доходность (с учётом инфляции) может быть низкой или отрицательной, если инфляция превысит ожидания.
3. Рыночный (курсовой) риск
- Цена облигации на вторичном рынке колеблется в зависимости от ставок, инфляции, спроса.
- При росте процентных ставок цена падает, и наоборот.
- Если вы продадите облигацию до погашения, возможны убытки от курсовой разницы.
4. Санкционные и юридические риски
- Некоторые иностранные инвесторы не могут владеть российскими активами.
- Внутренний рынок стал более замкнутым, что может повлиять на ликвидность в долгосрочной перспективе.
- Возможны ограничения на вывод средств или владение активами для резидентов определённых стран.
5. Доходность ниже инфляции в перспективе
- Если ЦБ снизит ставку до 6–7%, а инфляция останется на уровне 6–8%, реальная доходность может быть близка к нулю.
6. Валютный риск (для нерезидентов)
- Для инвесторов, держащих рубли, есть риск девальвации рубля.
- Даже если облигация приносит 10% в рублях, при падении рубля к доллару или евро доход в иностранной валюте может быть отрицательным.
✅ Подходит:
- Консервативным инвесторам, ищущим доходность выше депозитов.
- Тем, кто хочет защититься от роста ставок (плавающий купон).
- Долгосрочным инвесторам, планирующим держать до погашения.
- Тем, кто верит в стабильность рубля и российской экономики.
❌ Не подходит:
- Тем, кто боится санкционных рисков.
- Инвесторам, ожидающим быстрого снижения ставок.
- Тем, кто не готов к колебаниям курса на вторичном рынке.
ОФЗ 26225 — относительно надёжный инструмент с привлекательной доходностью, особенно в условиях высоких ставок.
Плюсы: плавающий купон, амортизация, ликвидность, гарантия государства.
Минусы: зависимость от динамики ставок, инфляционный и курсовой риск.
🔹 Рекомендация:
- Хорош для включения в портфель как защитный актив с доходностью выше депозитов.
- Лучше держать до погашения, чтобы избежать рыночных колебаний.
- Не стоит ожидать сверхдоходности — это консервативный актив.
🔹 Краткая информация по ОФЗ 26225 (по состоянию на 2024–2025 гг.):
- ISIN: RU000A1036K6
- Купон: Плавающий (привязан к ключевой ставке ЦБ РФ)
- Дата погашения: 15 декабря 2030 года
- Частота выплаты купона: раз в полгода
- Номинал: 1000 рублей
- Амортизация: Да (частичное погашение номинала каждый год с 2023 года)
✅ Перспективы (плюсы) ОФЗ 26225
1. Гарантия государства
ОФЗ — это долговые обязательства Российской Федерации. Риск дефолта по суверенному долгу РФ, несмотря на санкции, пока считается низким (особенно по рублёвым обязательствам).
2. Плавающий купон (привязка к ключевой ставке ЦБ РФ)
- Это защита от инфляции и роста ставок.
- Если ЦБ повышает ключевую ставку (например, в условиях инфляции), купонный доход по облигации автоматически растёт.
- В 2024–2025 гг. при устойчивой инфляции (около 6–8%) и ставке ЦБ 7–9%, купон остаётся привлекательным.
3. Амортизация номинала
- Каждый год происходит частичное погашение номинала (начиная с 2023 г.).
- Это снижает кредитный риск и рыночный риск (меньше сумма, подверженная колебаниям).
- Также обеспечивает регулярный возврат части капитала.
4. Ликвидность
ОФЗ 26225 — одна из более ликвидных бумаг на рынке, особенно среди ОФЗ с амортизацией. Это позволяет входить и выходить из позиции с минимальными проскальзываниями.
5. Доходность выше депозитов
При текущих ставках (в 2024–2025 гг.) доходность к погашению (YTM) по ОФЗ 26225 может быть на уровне 10–12% годовых (в зависимости от курса), что выше средней ставки по рублёвым депозитам.
⚠️ Риски ОФЗ 26225
1. Процентный риск (снижение ставок)
- Поскольку купон плавающий, при снижении ключевой ставки ЦБ РФ купонный доход уменьшится.
- Если ЦБ начнёт цикл смягчения (например, в 2025–2026 гг.), доходность по облигации может упасть.
2. Инфляционный риск
- Даже при высокой номинальной доходности, реальная доходность (с учётом инфляции) может быть низкой или отрицательной, если инфляция превысит ожидания.
3. Рыночный (курсовой) риск
- Цена облигации на вторичном рынке колеблется в зависимости от ставок, инфляции, спроса.
- При росте процентных ставок цена падает, и наоборот.
- Если вы продадите облигацию до погашения, возможны убытки от курсовой разницы.
4. Санкционные и юридические риски
- Некоторые иностранные инвесторы не могут владеть российскими активами.
- Внутренний рынок стал более замкнутым, что может повлиять на ликвидность в долгосрочной перспективе.
- Возможны ограничения на вывод средств или владение активами для резидентов определённых стран.
5. Доходность ниже инфляции в перспективе
- Если ЦБ снизит ставку до 6–7%, а инфляция останется на уровне 6–8%, реальная доходность может быть близка к нулю.
6. Валютный риск (для нерезидентов)
- Для инвесторов, держащих рубли, есть риск девальвации рубля.
- Даже если облигация приносит 10% в рублях, при падении рубля к доллару или евро доход в иностранной валюте может быть отрицательным.
📊 Текущая оценка (на 2024–2025 гг.)
| Показатель | Значение (примерное) | |
|---|---|---|
| Ключевая ставка ЦБ РФ | ~7,5–9% | |
| Купонная ставка ОФЗ 26225 | ~7,5–9% (зависит от ставки) | |
| Цена на вторичном рынке | ~980–1020 руб. (в зависимости от спроса) | |
| Доходность к погашению (YTM) | ~10–12% | |
| Остаток номинала (на 2024) | ~800–850 руб. (амортизация) |
🎯 Кому подходит ОФЗ 26225?
✅ Подходит:
- Консервативным инвесторам, ищущим доходность выше депозитов.
- Тем, кто хочет защититься от роста ставок (плавающий купон).
- Долгосрочным инвесторам, планирующим держать до погашения.
- Тем, кто верит в стабильность рубля и российской экономики.
❌ Не подходит:
- Тем, кто боится санкционных рисков.
- Инвесторам, ожидающим быстрого снижения ставок.
- Тем, кто не готов к колебаниям курса на вторичном рынке.
📌 Вывод
ОФЗ 26225 — относительно надёжный инструмент с привлекательной доходностью, особенно в условиях высоких ставок.
Плюсы: плавающий купон, амортизация, ликвидность, гарантия государства.
Минусы: зависимость от динамики ставок, инфляционный и курсовой риск.
🔹 Рекомендация:
- Хорош для включения в портфель как защитный актив с доходностью выше депозитов.
- Лучше держать до погашения, чтобы избежать рыночных колебаний.
- Не стоит ожидать сверхдоходности — это консервативный актив.
⚠️ Важно: Перед покупкой проверьте текущую цену, купон и остаток номинала на сайте Московской биржи или в терминале (например, QUIK, Tinkoff Investments и др.). Также учитывайте налоги (НДФЛ 13% на купонный доход для резидентов РФ).
Com base em fontes: porti.ru
