​РФ рынок: день тряски

Индекс мосбиржи в среду упал на 0,5% до 2763 пунктов.
В течении дня ходил от 2740 до 2790 пунктов.
Юань вырос на 1,21% до 11,39. Доллар снова выше 80.
Нефть выросла на 3% до $60,6.

Геополитика:
Тут все стабильно, каждый день изобилует новостями.

По словам Такера Карлсона Трамп должен был объявить о нападении на Венесуэлу сегодня утром, но по итогу ничего не сказал.
На выходных Дмитриев опять поедет в Майами обсуждать мирный план.
США готовят новые санкции, если РФ отвергнет мирное соглашение.
Орбан заявил, что на повестке Еврокомиссии сегодня не будет стоять вопрос об экспроприации РФ активов.

Много новостей и они часто противоречат друг другу - на этом рынок шатает.


Инфляция: смешанные данные
За последнюю неделю цены выросли на 0,05% - лучше ожиданий аналитиков. Инфляция упала в 7 раз год к году! Можно было бы такие кликбейтные заголовки делать, хотя на прошлых неделях было падение в 10 раз. Но это скорее шутка.

В годовом выражении цены упали до 6,1%

Инфляционные ожидания: год прошел, а мы все там же
Люди ждут роста цен в ближайший год на 13,7% vs 13,3% в ноябре.
ИО остаются повышенными, на уровне января 2025.
А тогда и инфляция была в 1,5 раза выше, и курс был 100+ vs 80 на сегодня.

Это аргумент для более жесткой ДКП - и ЦБ обычно придает значительный вес этому показателю. Плюс опять валюта делает +7% за 2 недели до ставки - это регулятор тоже может триггерить, давайте не забывать его основной мандат это инфляционный - экономический рост ЦБ почти не волнует (лишь бы не было рецессии).

Интрига остается, но пока склоняюсь больше к 50 базисных пунктов.



Компании:
1)Промомед: как заработать на лишних килограммах актеров
Компания провела вчера продуктовое мероприятие - представили Семальтару. Это первый отечественный семаглутид в таблетках. Используются при лечении ожирения и

Была Елена Малышева и Прохор Шаляпин, который поделился собственным опытом использования препаратов от Промомеда.
И это реально круто, привели реальных пациентов, которые использовали препараты Промомеда - и люди кардинально преображались. Сбрасывали десятки килограммов и начинают жить нормальной жизнью.

Компания одна из самых растущих на рынке - в этом году выручка вырастет больше чем на 75% г/г до 37++ миллиардов рублей.
Стоит в моменте 7 EV/EBITDA 2025 или 9,5 прибылей. Недешево, но с такими темпами роста в 2026 это уже может стать интересно.

В целом фарма выглядит в текущих условиях неплохо, пока акций нет, но думаю над покупкой. Растущий и защитный сектор.

2)SFI: выкупят, но не всех
Вчера не кинули и все-таки утвердили 903 рубля дивиденда.
При этом есть специфичное требование по выкупу.
Нужно владеть акциями непрерывно с момента объявления СД - грубо говоря с конца ноября.
Если продавал/откупал акцию, то теряешь право выкупа.
Это делается, чтобы на выкуп меньше принесли, и итогом будет более низкая котировка из-за умеренного спроса.
Правда непонятно, есть ли техническая возможность отследить непрерывное владение - это не так просто.


3)Ренессанс страхование: последний день с дивидендом
Компания заплатит 4,1 рубля дивиденда. Это 4% ДД.
Также выкупили акций на 100++ миллионов рублей в рамках байбека.

По итогам 2025 выплатят еще рублей 6-7, пока компания перестала быть фаворитом брокеров, из-за перехода на новый стандарт МСФО и более умеренной переоценки облигаций, и как следствие более низкой прибыли.

Резюме
Сегодня будет экспирация, в течении дня может нехило трясти, особенно после обеда. Поэтому, будьте аккуратнее - это нормальная история.
В целом, складывается дежавю от сентября 2025 - там тоже инфляция шла сильно ниже прогнозов, тоже был разгон валюты, но ЦБ все равно выбрал консервативный шаг в -100 базисных пунктов vs 200 ожидаемых аналитиками. Здесь, видимо, тоже ЦБ может быть консервативнее, если на него не окажут давление. Так что базовый сценарий скорее 50 базисных пунктов - это в консенсус аналитиков. Сегодня еще саммит ЕС, где могут быть новости по финансированию Украины.

#RENI #SFIN #PRMD