🍁 Первая рабочая неделя осени все.

🇷🇺 Трампушка вдруг понял, что Россия и Индия теперь потеряны для США. Зато это приобретение для Китая. Иными словами многополярность приобретает реальные границы.

🇺🇸 Проскользнула новость о то, что скоро Путин с Трамп вновь могут встретиться вскоре. Хороший знак для нашего рынка.

🇺🇦 Тем временем Словакия в лице Фицо пытается усидеть на двух стульях. Поддерживает вступление Украины в ЕС, но думает о нормализации будущих отношений между Россией и Европой. В тоже время Венгрия по прежнему против вступления Украины.

Теперь 2 компании, которые сегодня привлекли моё внимание :

🛒 Во-первых Окей #OKEY , чьи акции выросли сегодня без корпоративных событий и каких-либо новостей. У Окея впереди редом, который ещё не ясно, когда произойдёт. Ну и продажа активов Ленте, по крайней мере так пишут.
Других драйверов пока не видно. Но особенность Окея в том, что бумаги крайне неликвидные. Поэтому при обороте в жалкие 10 млн, акции выросли на 5%+.

🚗 Во-вторых акции #DELI Делимобиль , которые сегодня потеряли почти 5%. Интересно и то, что облигации тоже потеряли в цене около 5%, а то и больше, после чего их частично выкупили. Отчёт компании вышел 22 августа.
Он показал катастрофическое снижение чистой прибыли , до убытков почти в 2 млрд рублей.
EBITDA упала на 34%, но хуже всего то, что долг компании вырос до 6,4х.
Чистый долг компании вырос до 30,9 млрд рублей, из которых 4 млрд подлежит погашению в 2025 году, 17,7 млрд в 2026 году, 12,4 млрд в 2027, 5 млрд в 2028.
Кредитный рейтинг у компании с января 2025 А со стабильным прогнозом, однако, ситуация с долгом - повод для пересмотра рейтинга.

Итак, фундаментально ситуация понятная и негативная, но чем же спровоцирована сегодняшняя распродажа?
Крупный инвест канал нарисовал ситуацию в компании как предбанкротную.

Объяснения такие:
▫️ Уход ген директора
▫️ Замещение обязательств перед связанными сторонами на публичную задолженность
▫️ Убытки
▫️ Рост долга
▫️ Низкие остатки кеша по балансу

Прочитав этот обзор, я для себя решил, что описанная картина более страшная, чем на самом деле.
Если говорить о целесообразности покупки акций, то я, конечно, пас.
В тоже время я думаю, что компания далека от банкротства. Сохраняет возможности для операционной деятельности, а снижение ставки ЦБ пойдёт на пользу компании с точки зрения обслуживания долга.
📌 В тоже время надо чётко понимать, что не все облигации одинаково полезны. И риски тут выше , чем в обычно.

Хороших вам выходных 👍