T-Investments
Крупнейшая судоходная компания России опубликовала результаты за второй квартал и первое полугодие 2025 года. По итогам первого полугодия компания показывает чистый убыток, значительное падение выручки и большой убыток из-за курсовой разницы.
Рассказываем главное.
Ранее совет директоров рекомендовал отказаться от выплат дивидендов за 2024 год.
Решение о выплате дивидендов пока не принято и зависит от годовой выручки и размера чистой прибыли. По словам менеджмента компании, это позволит вернуться к стабильной выплате дивидендов в рамках дивидендной политики.
“Результаты первого полугодия ожидаемо оказались ниже аналогичного периода в прошлом году. Январские санкции продолжают давить на результаты компании. Простой флота не позволяет генерировать доходы, но в то же время генерирует издержки.
Однако результаты второго квартала, как мы и ожидали, оказались лучше первого. Постепенная адаптация позволила частично загрузить подсанкционные суда и восстановить операционную активность. Это дает надежду на незначительные улучшения в последующих кварталах.
Минимальная долговая нагрузка (чистый долг вновь отрицательный) и довольно устойчивая финансовая позиция могут теоретически позволить компании совершить выплату, но как уже отметил менеджмент – только при наличии скорректированной чистой прибыли. Однако прогнозирование ее в текущих условиях очень затруднительно.
По нашим оценкам, в случае сохранения санкционного давления результаты компании будут существенно ниже прошлых уровней и даже в случае выплаты дивидендов, их доходность будет незначительной.
Принимая во внимание финансовые результаты и возможные будущие риски, мы считаем акции компании по текущим ценам не привлекательными и не рекомендуем добавлять в портфель”.
Еще больше о компании и наших прогнозах можно прочитать в нашем аналитическом обзоре.
ProDividends
Rich_and_Happy
yxpomocoma
15 agosto 16:52