🚂 Новые #облигации РЖД (сбор сегодня, 28.07)

Доходность выпуска задается по формуле «КБД на сроке 3,5 года + 175 б.п.» На момент написания поста это ~15,65%, что соответствует купону ~14,6%. Дюрация ~2,7

Длинные бумаги AAA-грейда торгуются в диапазоне YTM~13,5-15% и представлены в основном все той же РЖД. Примечательно, что доходности здесь местами уже под КБД, это говорит об ожиданиях ее дальнейшего снижения. Соглашаться в этом с рынком или нет – отдельный вопрос, я тут решил для себя просто следовать тренду, пока не увижу по нему явной остановки

В теории, серийность должна бы не очень хорошо влиять на котировки эмитента, но до сих пор это влияние если и было, то весьма несущественным. Соответственно, новый выпуск на этом фоне выглядит вполне привлекательным и даже есть некоторый запас на снижение. Спекулятивная премия здесь остается примерно в пределах купона 14%. Ниже, в диапазоне ~13,7-14% – считаю, еще можно рассматривать или в холд, или как ставку через длину на продолжение общего рыночного роста. Сам участвую

#RU000A10BTA6 #RU000A10AZ60 #RU000A10BGF2 #RU000A10B115 #RU000A10B495 #RU000A10AZ45 #RU000A106ZL5
#новичкам #что_купить #обзор #аналитика #прогноз