Blogues

В 2024–2025 гг. рубль под давлением инфляции (~9,5% в 2024) вынудил ЦБ РФ поднять ключевую ставку до рекордных показателей. Это решение напрямую отразилось на доходности разных активов:
Облигации:
🔸Рост доходности, когда ставка растёт, цены ранее выпущенных ОФЗ падают, но новые предлагают купон под текущий уровень ЦБ. Сейчас краткосрочные ОФЗ дают порядка 16–18% годовых, а бумаги с плавающим купоном ещё выгоднее — инвесторы ждут снижения ставки и фиксируют «высокий флоат»
🔸Переток капитала, часть денег из акций ушла в облигационные фонды — безопасный доход под высокие ставки
Акции:
🔹Альтернативная доходность, при 20% в госбумагах инвесторы требуют от акций премию за риск. Поэтому на акции «нехайповых» компаний с низкой дивидендной доходностью спрос падает
🔹Дисконтирование прибыли, высокая ставка увеличивает коэффициент дисконтирования будущих денежных потоков. Чем дороже деньги, тем ниже оценка акций — котировки под давлением дешевизны кредитов
🔹Стабильные дивидендщики, компании с устойчивым FCF и дивидендной доходностью 7–10% (энергетика, банки) выглядят привлекательнее рисковых бумаг, поэтому их акции ведут себя лучше общего рынка
Что дальше?
🔻Падение инфляции + смягчение ЦБ → ставки вниз → облигации теряют в цене, а акции получают «ликвидный» импульс роста
🔻Пока ставка не снижается, ОФЗ и рублевые депозиты будут оставаться главным инструментом для «безрискового» заработка, а акции — для тех, кто готов терпеть волатильность и искать дивидендных «золотых акций»
#обучение #учу_в_пульсе #пульс_учит #прояви_себя_в_пульсе #инвестиции #новичкам #хочу_в_дайджест
Postagens relacionadas

ТОП-5 новостей прошедшего дня (25.07.2025)
1️⃣ ЦБ снизил ключевую ставку до 18% годовых
Совет директоров ЦБ принял решение снизить ставку до 18% с 20% на заседании в пятницу, 25 июля. Эта ставка начнет действовать с 28 июля. К тому же регулятор снизил прогноз по средней ключевой на 2025 год, до 18,8-19,6% с 19,5-21,5%, прогнозировавшихся в апреле.
2️⃣ Акционеры «Ростелекома» #RTKM утвердили дивиденды за 2024 год...

Наблюдаю, как многие сейчас пытаются предсказать, куда пойдет рынок в эту пятницу.
На мой взгляд, все более чем предсказуемо.
Если обратиться к недавним итогам заседаний ЦБ, что мы там наблюдали?
Смотрите сами:
✔️Ставку подняли - рынок пошел вниз
✔️Ставку оставляли - рынок шел вниз
✔️Ставку снизили - рынок упал до минимального уровня этого года
Так что никакой интриги нет🥲

Друзья, вебинар стартует уже через 15 минут. Подключайтесь и задавайте ваши вопросы 🤝
ВК: https://vkvideo.ru/video-202887315_456239780?list=ln-YzeLqHlQwmFnAnjjPZ
Rutube: https://rutube.ru/video/private/f524f164e4b63fa59f6199d9560cec15/?p=Icr6ISULduifZv1Tw0z1QQ
Пульс https://www.tbank.ru/invest/pulse/broadcast/VladproDengi240725/