Пару мыслей по #UGLD .

В части акций расклад видится негативный. Если посмотреть на прошлые кейсы, то напрашивается следующая цепочка развития событий: вытаскивание денег исками ➡️ делистинг ➡️ выкуп с дисконтом у миноритариев ➡️ передача в управление / продажа частному лицу.

Если удастся обойтись без делистинга и каким-то образом перекинуть пакет Струкова новому владельцу, оставляя компанию публичной - будет сильный позитив, но шансы на это крайне малы.

С другой стороны есть бонды #RU000A106656 и #RU000A10B008 . Тоже есть риски, что можно остаться с носом. Мы уже не раз видели, когда при национализации - долги компаний реструктурировали и гасили с дисконтом, а то и вовсе не выплачивали. Тем не менее шансов на погашение долгов (хоть и с возможными задержками из-за технических дефолтов, в случае заморозки активов в процессе судов) видится больше, чем в истории с акциями.

А с учётом текущей доходности по замещайкам, почему бы не добавить маленькую долю риска в портфель?