mozgin
Assinaturas: 0 Assinantes: 109

🏢 Элит Строй (сбор сегодня, 21.05)

📊BBB от Эксперт РА 26.11.24
💰купон до 27% ежемес. (YTM до 30,61%)
⏳1,5 года (колл), объем 1 млрд., сбор 21.05

Не самый IR-открытый застройщик, ранее был весьма любим рынком, но это было еще сильно задолго до того, как сам сектор превратился в явный фактор риска

Основное, что не нравится в годовом отчете, – высокая процентная нагрузка, без запаса прочности в виде традиционной для застроев подушки кэша. Судя по ЕРЗ, с самой стройкой у них все вполне стабильно (небольшой перенос сроков сейчас – норма), а поскольку основная часть долга – проектная, можно с некоторой осторожностью рассчитывать, что внезапных проблем с ликвидностью тут не будет

✅ Стартуют с неплохой премией к рейтинговой группе. Хотелось бы, конечно, подлиннее, но и других бумаг с дюрацией 1.2+ в BBB всего-ничего, а эмитентов еще меньше (больше половины длинных выпусков это ТГК и Энергоники) – поэтому сойдет

• С купоном 26% выпуск уже проиграет по доходности своему старому #RU000A105YF2 (но тот сильно короче и ниже ТКД) и будет неотличим от свежего Дарса #RU000A10B8X7
• Теоретически, старый короткий Дарс #RU000A108AS9 торгуется сейчас с премией ~1% YTM к такому же короткому Элит Строю {}, а значит и у нового выпуска тоже может быть похожий потенциал – но такую идею прям сильной я бы не назвал

👉 Участвовать планирую в пределах ~26,5%, будет ниже – буду решать по настроению и точно меньшим объемом. В холд – думаю можно и 26% рассматривать, если только сам факт держать сейчас застройщика в холд не смущает

#новичкам #что_купить #обзор #аналитика #прогноз

981.2 ₽
+0.02%
972 ₽
+0.02%
1033.5 ₽
-0.43%
Para deixar comentários, você precisa Registrar
Comentários (4)
Застройщики в долгах у банков закредитовпнность большая, сама думаю
Купон хороший хочется, но рука на застройщиков не поднимается. Любой чих и полетит номинал в ⬇️
Спасибо, сегодня залезу💪
А нужноли в застроев идти?

Postagens semelhantes

#мое_рабочее_место

Бывают дни, когда проводишь за мониторами более 12 часов. В такие моменты особенно остро понимаешь, как важно иметь удобное рабочее место. Комфорт и отсутствие внешних раздражителей залог принятия верных решений на рынке в самые сложные моменты.
...
#GEMC Емц купил Скандинавию, условия не раскрывают

{$T} купил долю в Селектеле вместе со связанной стороной, цену раскрыли, но financials цели, другие условия, мультипликаторы и ожидаемые эффекты - особо нет

#MBNK МТС Банк купил страховую, условия и financials цели не раскрывают

#LENT Лента покупает Оби потенциально у связанной стороны, условия не раскрывают

Это нормально вообще???👀

👉 НЛМК ( #NLMK ). Кризис одним словом

📉 Друзья, сегодня мы с вами посмотрим на одного из металлургических гигантов - НЛМК. При анализе отчетности по МСФО за полугодие и РСБУ за 9 месяцев 2025 г. открывается картина настоящего кризиса, в который попал наш сталелитейный сектор, что важно понимать каждому, кто держит эти акции в портфеле или планирует их покупать.
...