T-Investments
Assinaturas: 5 Assinantes: 1.4K

Blogues

Транснефть отчитывается за 2024 год

Сколько дивидендов может заплатить компания?


Транснефть опубликовала финансовые результаты за 2024 год.



Выручка оказалась немного выше ожиданий аналитиков Т-Инвестиций. При этом прирост оказался ниже индексации тарифов на транспортировку нефти (на 7,2%) и нефтепродуктов (на 7,6%). Все из-за снижения объемов транспортировки нефти на 3% и нефтепродуктов на 2%. Оно было вызвано общим сокращением добычи в рамках сделки ОПЕК+. Снижение цен на нефть также оказало негативное влияние на доходах от ее перепродажи.


EBITDA практически совпала с ожиданиями аналитиков Т-Инвестиций. Снижение произошло из-за опережающего роста расходов, в том числе значительного увеличения зарплат на 15% на фоне их общего роста в России.


Чистая прибыль оказалась выше ожиданий консенсуса и аналитиков Т-Инвестиций. Снижение относительно 2023 года в первую очередь связано с повышением налога на прибыль с 2025 года до 40%. Оно повлекло разовую переоценку отложенных налоговых обязательств, а также признание убытка от обесценения внеоборотных активов. При этом у компании чистая денежная позиция, что позволяет зарабатывать в период высоких ставок. Так, финансовые доходы компании увеличились на 50% г/г при практически неизменных финансовых расходах (+2,8% г/г).


Значительное увеличение капитальных расходов (+30% г/г) связано с повышенными затратами на наращивание мощностей в сторону портов Приморск и Новороссийск. Это привело к снижению свободного денежного потока на 29% г/г, несмотря на рост операционного потока.


📌 Что с дивидендами?


Транснефть платит дивиденды из скорректированной чистой прибыли по МСФО. По нашим оценкам, выплата по итогам 2024 года может составить 174 рубля на акцию. Дивдоходность по текущим ценам — 14,4%.


Сохраняем нейтральный взгляд на акции компании.



Ценные бумаги и другие финансовые инструменты, упомянутые в данном обзоре, приведены исключительно в информационных целях; обзор не является инвестиционной идеей, советом, рекомендацией, предложением купить или продать ценные бумаги и другие финансовые инструменты. Уведомляем Вас о том, что при приобретении и владении иностранными ценными бумагами вы можете столкнуться с рисками депозитарной инфраструктуры, связанными с геополитической ситуацией.
Весь текст дисклеймера
Para deixar comentários você deve registrar
Comentários (6)
Сейчас нужно ожидать решения Совета директоров.
неплохо, но что будет в 2025 году....😉☻
А что будут Дивиденды два раза в год 🤔❓
компания хорошая....жду дальнейшего роста.....
Неплохо 🔥 Посмотрим через год, что покажет с "особым" налогом на прибыль 😶‍🌫️
😱 если реально дадут 14%, это будет весьма неплохо

Postagens relacionadas

⚡ИНТЕРЕСНЫЙ РАСКЛАД ⚡ #новости
23.07.2025

🇷🇺 День не сильно богат на события, внимание сфокусировано на 3-ий раунд переговоров. Зеленский заявил, что на переговорах с Россией в Стамбуле украинская сторона будет добиваться немедленного и полного прекращения огня.
🤣 Ага, сейчас. Разве что если переговоры будут проходить в турецкой бане — там действительно пар мирный.
...

🎓 Ставка ЦБ и инфляция: цикл смягчения как операция на открытой экономике

Достигнута номинальная цель: сглаженная инфляция в июне — около 4%. Но ключевой вопрос не в цифре, а в устойчивости равновесия при текущих дисбалансах. Парадокс в том, что именно в этот момент появляется максимальный риск — сделать шаг не туда и спровоцировать новую волну роста цен.
Банк России стоит перед выбором: ...

📉 Северсталь: отчёт за полугодие 2025 — почему снова без дивидендов?

Давайте разберёмся, что происходит с Северсталью по итогам первых шести месяцев 2025 года. Вроде бы компания стабильно работает, но инвесторы снова без дивидендов. Почему так? Сейчас расскажем обо всём по порядку — от выручки до стратегии и планов.




📊 Финансовые итоги: цифры, от которых не радуешься
...