🛒 #X5 вернулись! Топ в ретейле или как?

В первый день возвращения X5 на московскую биржу происходят такие качели, что можно позавидовать самому активному трейдеру. Старт торгов - и тут же на 7% вверх, потом минус 3%, затем снова небольшая компенсация потерь. И вот, к концу дня цена акций была на отметке 2800 руб., а сегодня акции начали день с роста до 2850 руб на 10:30 по мск.

Падение котировок - это следствие сочетания нескольких факторов:
➖ Возможные продажи со стороны тех, кто ранее приобрел акции на зарубежных площадках со значительной скидкой;
➖ Снижение рынка в период прекращения торгов бумагами;
➖ Давление из-за возможных продаж частью инвесторов своих конвертированных расписок.

Но в реальности, ничего из этого в стакане не оказалось... котировки упорно игнорировали навес в размере потенциальных 170 миллиардов!

Но какое будущее всё-таки ждет компанию? Х5 прогнозирует рост выручки на 20% в этом году. В ближайшие 3 года планируется рост бизнеса на 17-18%, а рентабельность не упадет, несмотря на рост затрат. Лидер среди конкурентов — разве это не повод для уверенности? 🚀

💰 Прогнозы по дивидендам: Верим или нет?
«Альфа-Банк» говорит, что на одну акцию могут выплатить 864 рубля! Это 31% доходности — это что-то с чем-то, не правда ли? Но! Это одноразовый бонус, накопленный за 3 года, когда компания аккуратно собирала деньги, чтобы потратить их на погашение долгов и поглощение конкурентов.

Но не спешите радоваться, и вот почему: в 2025 году дивиденд может составить около 490 рублей (и это тоже 17,5% доходности), а на горизонте следующего года эксперты предполагают, что эта цифра даже может достичь 700 рублей за акцию (это около 25%). Будем надеяться, что на ВОСА удастся достичь кворума по этому вопросу 😉

Многие аналитики сходятся во мнении, что дивиденды будут поддерживать котировки на высоком уровне, несмотря на текущие колебания. Прогнозы на год — от 3300 до 4000 рублей за акцию. А если учесть, что X5 собирается выкупить до 10% акций с дисконтом у нерезидентов, то это еще больше «разбавит» акционерную массу, а значит — оставшиеся акции будут стоить дороже 🤑

Рынок еще не видит значительных продаж от нерезидентов, которые скупали акции на внешнем контуре. Но они могут начать «сливать» бумаги, и это, конечно, окажет давление на котировки. Вопрос только в том, когда и в каком объеме это произойдет. Любопытно, что после опыта ХедХантера многие могут начать перформить ту же идею - обещать разовые большие дивиденды, наличие которых ведет к удержанию котировок.

🛒 А что с конкурентами? Лента тоже не дремлет!
Заметили, как "Лента" постепенно превращается в серьезного игрока на рынке ритейла? Компания в 2023 году приобрела сеть «Монетка», а в 2024 году — «Улыбка радуги». Это не просто так! Они явно убирают гипермаркеты с повестки и усиливают позиции в сегменте непродовольственного ритейла. Интеграция этих сетей придаст «Ленте» еще больше силы, и эксперты прогнозируют, что EBITDA останется выше 8%, а рентабельность продолжит расти 🚀

Так что, если акциями X5 можно восхищаться, то акции "Ленты" - это тоже не тот актив, на который стоит закрывать глаза. Конечно, у каждой компании свои особенности и риски, но если продолжить следить за этим сражением в ритейле, может быть, скоро именно они окажутся в топе, сам сектор выглядит очень привлекательно в этом году, на фоне всех историй с инфляцией.

Первая волна торгов не выдает ничего сверхъестественного, но на горизонте — серьезные изменения. Акции X5 остаются привлекательными для долгосрочных инвесторов, а дивиденды - это нечто, на что стоит обратить внимание прямо сейчас.

Х5 в общем, на фоне многострадального Магнита - смотрится очень даже, сами что думаете? 😉

#какаятоаналитика #прояви_себя_в_пульсе
#хочу_в_дайджест
#учу_в_пульсе