РФ рынок: что нас ждет сегодня

Во вторник Индекс МосБиржи упал на 1,2% до 2392 пунктов.
Но с учетом дивидендных гэпов день закрыли даже в плюс.
Юань вырос на 1,5% до 14,065.
Нефть упала на 1% до $73,2.


Компании:
1)Head: навес остается
Акция упала на 922 рубля вчера, при дивиденде в 907 - это сильнее ожиданий, эффективное падение составило бы 800 рублей.

По слухам, навес пошел в отсечку, чтобы оптимизировать налоговую базу - это мы и видим в стакане, покупатели не проявляют особой активности, в моменте драйверы отходят в сторону.

Да, бумага дешевая, с оценкой в 6-7 прибылей 2024, но когда у тебя есть навес который выходит по любым ценам ты тут ничего не сделаешь.
Они покупали бумагу ощутимо ниже текущих уровней по 1500-2000 рублей в евроклире, и теперь дорого продают в РФ, как видим навес оказался умным и действует размеренно - без суеты.
Интересный уровень в 3000 уже близко, наверное, тут мы можем увидеть повышенный интерес к бумаге.
Но опять - главный фактор неопределенности это навес, который мы не можем просчитать и который может продолжать оказывать давление на бумагу. Под гэп заходил, но с учетом налога закрыл в ноль.

Компанию как раз на ребалансировке 20 декабря добавят в индекс мосбиржи с весом почти 1,5%.

2)Инвестиции вместо дивидеднов для энергетиков
Министерство энергетики рассматривает возможность для компаний сектора направления дивидендов на инвестиционные проекты.
Базово, это означает прежде всего направление денег лишь для некоторых компаний. Русгидро, Россети (FEES) - это прежде всего касается данных компаний, что государство декларировало и раньше. Проблема данных компаний в большом долге, все свободные деньги уходят на кредиторов и инвестиционные проекты - на дивиденды не остается.
Условный ИНТЕР РАО продолжит платить дивиденды, им хватает кэша на все вместе, базово это будет работать и для других энергетиков (например, Юнипро), так что не считаю данную новость негативным сюрпризом - скорее все в цене.

3)Совкомбанк: выкуп будет или нет
Компания выпускает дополнительные акции для покупки акций Банка Хоум Кредит.
В связи с этим может возникнуть право на выкуп по средневзвешенной за 6м - это 14 рублей, вопрос реально ли это?
Этот вопрос уже поднимался в июле - тогда выкуп должен был быть по 17,63 рубля, но по итогу не выкупили, из-за изменений условий сделки.
Могут ли в этот раз изменить условия сделки - потенциально да, можно еще потянуть и подождать нормализации средневзвешенной за 6м 2024 до рыночной цены. Трейд бы на этом я точно не основал, это как-то ненадежно. Хотя гипотетически вероятность такая есть, вопрос захотят ли это делать акционеры?
Пока смотрел бы со стороны и ждал более точных комментариев от менеджмента компании.
На развороте ставки это мог быть быть интересный актив, но запас прочности в разы ниже чем у того же Сбера - пока риски есть.

Резюме:
Ждем сегодня вечером данных по инфляции, тут будет больше негатива, вопрос реакции - рынок уже мог привыкнуть к высокой инфляции. Нетто-лонг физиков продолжает расти, что скорее повод для пессимизма. Рынок продолжает оставаться слабым, ближайшие пару дней останутся волатильными, базово жду уровень 2300-2350, где буду активнее докупать акции, пока не суечусь, в идеале нужен финальный мощный вынос вниз, чтобы очистить рынок от остатков плечей.
Соблюдаем риски и не делаем глупостей.


#HEAD #SVCB #HYDR #FEES