Invest_Palych
Assinaturas: 0 Assinantes: 156

Ренессанс 🏦. Крепкий орешек 🌰

Вышел короткий отчет за 9 месяцев 2024 года у компании Ренессанс. Отчет может разочаровать любителей чистой прибыли (падение в 2 раза из-за разовых переоценок), но ситуация у компании лучше абсолютного большинства.

📌 Что в отчете?

Ренессанс - это интересная кейс, так как доходы компании зависят от результатов страховой деятельности и от инвестицинного портфеля.

— Страховая деятельность. Общий размер премий вырос до 118 млрд (+39%), так еще в 4-ом квартале будет сильный эффект от M&A сделки. Чистая прибыль по данному сегменту составила 4.5 млрд.

— Инвестиционный портфель. Вырос с начала года на 12% до 204 млрд. Портфель преимущественно состоит из облигаций, что является разумным подходом при ставке в 21%, так что денежки будут капать. Так почему результат по прибыли хуже в 2 раза чем год назад? Вы видели, где индекс RGBI и Индекс ММВБ? Нулевой результат - это неплохо на текущем рынке. При снижении ставки портфель даст очень хорошую прибыль!

— Административные расходы. Из негатива отмечу опережающий рост административных расходов до 9.2 млрд ❌

— Дивиденды. По итогам первого полугодия компания объявила дивиденды в размере 3.6 рублей на акцию, да доходность смешная, но у компании есть огромный потенциал по росту капитализации.

— Покупка Райффайзен Жизнь. Компания в октябре завершила сделку по покупке данного актива, но эффект мы увидим только в 4 квартале. ✔️

📌 Мое мнение по компании

Почему акции почти не падают? Потому что компания активно пылесосит акции с рынка через байбек, а байбек делается из-за заложенного огромного внутреннего потенциала: страховой сегмент способен зарабатывать минимум 6 млрд в год, а инвестиционный портфель если даже будет приносить 10%, то это уже 20 млрд в год. 6+20 = 26 млрд потенциальной прибыли при капитализации в 55 млрд. P/E чуть больше 2, поэтому компания и проводит байбек. Почему я еще не купил? Потому что 4 квартал будет ужасный из-за тети Эли 🗣, но вот в 1 квартале 2025 года планирую добавить акцию в портфель!

Вывод: отчет обманчиво плохой, поэтому не надо смотреть на строку "чистая прибыль", а потенциал в росте котировок огромный, но эффект будет только на цикле снижения ставок!

#RENI #мнение #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест

Para deixar comentários, você precisa Registrar
Comentários (0)
Ainda não há comentários

Postagens semelhantes

ТОП-5 новостей прошедшего дня (15.08.2025)

1️⃣ Брокер «Финам» планирует провести IPO в течение трех лет
Проведение IPO — это один из возможных сценариев развития компании. Ранее инвестиционно-банковская группа БКС объявила о смене владельца в преддверии планируемого размещения акций.

2️⃣ Доля российских облигаций на ИИС впервые превысила долю акций...

💼 Мой портфель акций на 17 августа 2025

Не был на Аляске, но видел её на фотографиях, в новостях и в фильмах. А вот свой портфель вижу ежедневно и продолжаю добавлять в него новые акции. Посмотрел, как идут успехи у портфеля в целом и целевых значений всех акций в отдельности. Размер портфеля составляет 2,979 млн рублей.
...

ТОП-5 новостей прошедшего дня (18.08.2025)

1️⃣ СД «Татнефти» рекомендовал дивиденды за I полугодие в 14,35 рубля на акцию #TATN

Внеочередное собрание акционеров, на котором планируется рассмотреть вопрос о дивидендах, назначено на 24 сентября. Оно пройдет в форме заочного голосования. Реестр лиц, имеющих право участвовать в собрании, закрывается 30 августа. Див.доходность около 2%.

2️⃣ Подросткам предложили ограничить переводы по картам 20 тысячами рублей
...