Amatsugay
Assinaturas: 3 Assinantes: 107

👑 В чём идея АПРИ? 👑

Сегодня хочу обосновать выбор 1 облигации. В октябре показывала свой портфель, где приличная доля принадлежала бондам АПРИ. Как совята помнят, после конференции к этому эмитенту появилась настороженность, но... бумаги держать продолжаю. Почему?

🦉 Эмитент

АПРИ – региональный девелопер жилой недвижимости и лидер в Челябинской области по объёму возводимого жилья. Присутствует также в Екатеринбурге и Владивостоке.

️⭐️ Рейтинг: BBB- со стабильным прогнозом от НКР и НРА.

🦉 Характеристики выпуска из портфеля

Размещённый объём: 500 млрд ₽
Дата погашения: 03/11/2026
ISIN: #RU000A105DS9
Выплаты в год: 4 раза
Вид: корпоративные
Уровень листинга: 3⃣
Номинал: 1 000 ₽
Рейтинг: BBB-
Амортизация: ➕
Оферта: ➕

Расчетная годовая доходность: 30,16%
Общая доходность: 55,82%
Купон: 69,81 ₽ (27,92%)

Квал: не нужен

🦉 Чем выпуск мне понравился?

Хоть в Т-Банке и написано, что купон фиксированный, он меняется раз в год. Через приложение Т-Инвестиций можно даже посмотреть, как ранее купонная доходность составляла 21%. Выплаты сейчас на уровне 27,92% годовых. Есть ещё put-оферта, то есть Александра-сан может до погашения бонда продать его по номиналу, если что-то не понравится.

Put-оферта — договор, согласно которому инвестор имеет право продать облигации по номиналу до наступления срока погашения. Эмитент обязан их выкупить в дату оферты.

Call-оферта — право уже ЭМИТЕНТА выкупить облигацию у инвестора без его согласия в указанный день.

Сейчас ещё весьма привлекательный размер тела для покупок — чуть менее номинала. Тем временем Пионер-Лизинг-БО-П03 по 1 044,7 ₽ при 25% (далее 27%).

Для меня выпуск девелопера является и весьма неплохой диверсификацией относительно того же Пионера:
• если КС растёт — в выигрыше Пионер;
• если КС падает — в выигрыше АПРИ.

Говоря о последнем, имеется в виду то, что и купон кошерный, и эмитенту легче жить.

🦉 Нюансы

Признаться, держу на свой страх и риск вместе со стоп-заявками. Причин несколько.

1) АПРИ — девелопер. Отмена льготной, лимит по семейным ипотекам и жёсткая КДП далеко не в пользу эмитента.

2) В 1п2024 чистый долг уже перевалил за 16 млрд ₽ (рост в 3,67 раза), свободный денежный поток отрицателен (причём всё больше от нуля идёт в лево). Выручка и прибыль выросли, но это цифры до отмены льготной ипотеки.

В общем, в перспективе как-то стрёмно, но терпимо. Риски принимаю. Также немного вводит в ступор новый выпуск бондов с купонной доходностью 30% от АПРИ на фоне п.1 и п.2 выше.

🤨 Как совятам данный эмитент? Вы бы решились купить его бонды?

#ATS_разное
#акции_или_облигации

30.49 $
0.00%
1003.2 ₽
+0.08%
Para deixar comentários, você precisa Registrar
Comentários (9)
, может тоже в сторону зелёного банка посмотреть? 🦉😅
, там до 30 октября что-ли нужно было заявление подавать брокеру, чтобы оферту провести. Так что на 17 ноября да, было поздно (: В прошлый раз, если память не изменяет, где-то 17-20% от объема выкупили. Посмотрим, сколько в этот раз 🦉
в Сбере есть. Сам активно использую Т, но ради такого купона решил чуток перекинуть в Зелёный банк
в этой облигации 19.11.2024 (PUT 100%) интересно, кто-нибудь участвует? И выплатят ли они? Наверное, сейчас уже поздно подавать?
, есть ещё с 30% купонами, но, когда я смотрела, их в Т-Банке не было 🦉🥲
Среди апри это сейчас лучший выпуск
, да, разумно дождаться погашения. Тогда не придётся и платить комиссии за продажу актива 🦉😄
Добрый день! Да, девелоперы у инвесторов сейчас не в почёте)) риск увеличился. На дне, лично я, "подобрал" облигации Самолёта) и фикс и с плавающем купоном, на 100к примерно. Полагаю, из облигаций - лучший "девелоперский вариант". Думаю , придётся держать до погашения, так как цена вряд ли вырастет 🤔 да и риски, не смотря на рейтинг, присутствуют и здесь..

Postagens semelhantes

🔤 Что такое тикер?


Когда ты видишь SBER или AAPL — это не просто буквенный код. Это тикер — ключ к информации, деньгам и, иногда, ошибкам на миллионы долларов.

Разбираемся, что это такое, где искать и почему одна буква может стать причиной паники или взлёта цены.

📌 Что это?
Тикер — это уникальное краткое обозначение ценной бумаги на бирже....

Утренний обзор: что ждать от рынка?


Вчера индекс Мосбиржи упал на 0,6%:
Нефть и валюта закрылись в нуле, по технике индекс удержал 2950 уже в 4-5й раз.

Прошло много встреч между Европой/Украиной + были высказывания от США:...

Природный газ


Нарисовал паттерн, при котором видно, что падение в моменте ослабло у 2.8.
Впереди сентябрь - это начало межсезонья, когда рынок начнет волноваться, мол, в ноябре и зимой будет холодно и нужно много запасов - это драйвит рынки вверх.

...