РФ рынок: что нас ждет сегодня

В четверг индекс мосбиржи упал на 0,25% до 2771 пункта.
Юань упал на 1,14% до 10,83.
Нефть упала на 2% до $64.


Что по мирному треку?
Переговоры Зеленского и Трампа продлились всего час.

Зеленский продолжает обвинять всех и вся, риторику его нельзя назвать миролюбивой.

Европа слаба, почему не арестовывает российские танкеры и не защищается от США.
Трамп слаб, похитил Мадуро, но ничего не делает с Путиным и российскими танкерами.
Все бросили протестующих в Иране.
Что Россия не выигрывает в СВО, поэтому пойдет на компромисс.

Уиткофф приехал в Москву говорил с Путиным.
В делегацию добавился Джош Грюнбаум - комиссар Федеральной службы закупок и старший советник Белого дома с января 2025 года.
Финансист и человек с большим опытом и специалист по слияниям и поглощениям.

Встреча продлилась больше 3 часов, по словам Ушакова была предварительно доверительной и открытой, но вопрос земли остается ключевым и без него невозможно мирное урегулирование.

Сегодня нас ждут трехсторонние переговоры в Абу-Даби.
РФ-США-Украина, причем со стороны РФ будет начальник главного управления генштаба Адмирал Костюков.
От Украины Буданов, Умеров, Кислица, Арахмия, Гнатов.

И будет встреча Уиткофф-Дмитриев паралелльно в Абу-Даби.

Компании:

1)Элемент: выкуп Сбером
Компания сделает выкуп по цене не менее 0,1372 рубля.
Скорее всего +- по столько и будет.
Напомню, нас ожидает делистинг.

Наверное, в случае проливов можно будет половить бумагу под выкуп. От текущих 3,6% - не интересно, с учетом бумажной волокиты и выкупа, который занимает 3-4 месяца.

2)Русал: мания Гонконга
Теперь снова популярна стала покупка Русала вслед за Гонконгом, писал про это еще год назад.

Напомню, в Гонконге торгуется Русал по 56,5 рублей, для западного инвестора это фактически одна из возможностей поставить на РФ рынок и мир.
В РФ торгуется по 40 рублей. Разница 40%.
Никаких мостов нет, спред до окончания СВО никак не сойдется, и он может быть любым - акция в Гонконге супер не ликвидная.
Это не сообщающиеся сосуды.

Ну и в последнее время он расширяется. Если покупаешь под эту идею нужно ждать окончания СВО.
Касательно самого Русала, пока тоже тут все не так радужно, сегодня алюминий за тонну стоит 235,6 тысяч рублей, средняя цена в 1кв 2025 была 260к рублей. В 2025 в среднем цена была около 220к рублей, рост есть, но не game changer.

Но понятно, что при курсе в 90 вместо 76 цена за тонну алюминия составит уже 280 тысяч рублей - это много, и акция будет дешева с оценкой в 4 P/E.
Пока опасно, очень много спекулянтов сидит, бумага в моменте популярна и чуть перегрета, закладывая много оптимизма.

3)Евротранс: -10% за день
Вчера размещали новый 9 выпуск облигаций компании.
К вечеру облигации упали на 10%, нормальный лось за день.

Компания размещала пятилетний бонд, с купоном 20% и YTM под 22,2%.
Тогда как похожий бонд с погашением через месяц торговался под 24% YTM.

Собрали мало инвесторов, много взял на себя организатор и пошел лить в стакан, когда понял что не сможет его продать, к нему присоединились флипперы облигаций (купить бонд на размещении, продать на процент-другой подороже).

И для Евротранса это плохая история - инвесторы теперь с таким опытом не так охотно будут покупать облигации, а это важно для компании которая целиком и полностью зависит от выпуска новых бондов. Самый главный риск на 2026 для облигаций - это кризис недоверия, когда спреды вырастут и компаниям перестанут рефинансировать их долги.
Много компаний сидит на игле облигаций, и без рефинансирование старых выпусков их ожидает жесткая посадка.


Резюме
В целом нельзя сказать, что переговоры провалились. Но пока никто не готов идти на уступки в публичном поле, ключевым остается вопрос Донбасса.
Рынок в моменте вчера пытался пробить 2790, но речи Зеленского не дали это сделать. Ждем сегодня новостей из Абу-Даби, прорывов там скорее тоже не стоит ждать судя по риторике. Валюта традиционно на приезде Уиткоффа гуляет вниз.
Всем хороших выходных!

#RUAL #EUTR #ELMT