ОФЗ 26229

Облигация ОФЗ 26229 — это российская государственная облигация (ОФЗ), которая привлекает внимание инвесторов благодаря своей надёжности и доходности. Ниже приведён анализ перспектив и рисков по этой бумаге на основе доступной информации (на момент до февраля 2025 года). Обрати внимание, что ситуация может меняться из-за геополитической и экономической обстановки.

---

🔹 Общая информация по ОФЗ 26229 (на момент последних данных):

- ISIN: RU000A1011P1
- Купон: Плавающий (привязан к ключевой ставке ЦБ РФ)
- Периодичность выплат: раз в полгода
- Дата погашения: 15 декабря 2031 года
- Номинал: 1000 рублей
- Амортизация: частичное погашение номинала (начиная с 2027 года)
- Код на Московской бирже: ОФЗ26229

---

✅ Перспективы (плюсы) ОФЗ 26229

1. Государственный эмитент
— ОФЗ — это долговые обязательства Минфина РФ. Риск дефолта крайне низок, особенно для рублёвых облигаций с внутренним погашением.

2. Высокая текущая доходность
— Благодаря высокой ключевой ставке ЦБ РФ в предыдущие периоды (до 2024 года), купонная доходность ОФЗ 26229 остаётся привлекательной — до 15–17% годовых (в зависимости от ставки на момент расчёта).
— Даже при снижении ставки доходность остаётся выше инфляции (если ставка не падает резко).

3. Индексация к ключевой ставке
— Купон привязан к ключевой ставке ЦБ РФ (с поправочным коэффициентом), что делает облигацию защитой от роста ставок.
— Если ЦБ повысит ставку, купонный доход вырастет.

4. Частичное погашение (амортизация)
— С 2027 года начинается поэтапное погашение номинала:
- 2027: 20%
- 2028: 20%
- 2029: 20%
- 2030: 20%
- 2031: 20%
— Это снижает общий риск и позволяет получать часть средств раньше срока погашения.

5. Ликвидность
— ОФЗ 26229 — одна из самых ликвидных облигаций на Московской бирже. Легко купить и продать без больших проскальзываний.

6. Налоговые преимущества для физлиц
— Налог на купонный доход — 13% (или 15% при доходе > 5 млн руб. в год).
— Налог на прирост капитала (при продаже дороже покупки) — тоже 13%.
— Есть возможность использовать ИИС (налоговый вычет 13%).

---

❌ Риски (минусы) ОФЗ 26229

1. Процентный риск (риск роста цен на облигации при падении ставок)
— Если ключевая ставка ЦБ РФ будет снижаться, то:
- Купонные выплаты уменьшатся.
- Рыночная цена облигации может упасть, особенно если ты купил её с премией.
— При этом, если держишь до погашения — цена не важна, но при досрочной продаже возможны убытки.

2. Инфляционный риск
— Если инфляция превысит купонную доходность, реальная доходность станет отрицательной.
— В 2024–2025 годах инфляция в РФ снижается (~6–8%), но остаётся высокой.

3. Валютный риск (для нерезидентов)
— Облигация номинирована в рублях.
— При ослаблении рубля (например, из-за санкций или геополитики) доход в иностранной валюте может снизиться.

4. Геополитические и санкционные риски
— Российские ОФЗ исключены из многих международных индексов.
— Нерезиденты сталкиваются с ограничениями на владение и вывод средств.
— Риск "заморозки" активов или ограничений на выплаты (маловероятен для внутреннего рынка, но теоретически возможен).

5. Риск изменения налоговой политики
— Возможны изменения в налогообложении доходов по ОФЗ (например, введение прогрессивной шкалы или отмена льгот).

6. Кредитный рейтинг и долговая нагрузка РФ
— Хотя дефолт маловероятен, долговая нагрузка у России растёт.
— Увеличение госдолга может в долгосрочной перспективе повлиять на доверие к ОФЗ.

---

📈 Текущая доходность (ориентировочно, на начало 2025)

- Доходность к погашению (YTM): ~12–14% годовых (в зависимости от цены и ставки)
- Купон (на 2025): привязан к ключевой ставке (предположим, 16% → купон ~15.5% годовых, полугодовой платёж ~7.75%)
- Цена на бирже: около 102–105% от номинала (может быть с премией)

---

🧩 Кому подходит ОФЗ 26229?

Инвестор	Подходит?	Почему
Консервативный	✅ Да	Надёжность, фиксированный доход
Доходный инвестор	✅ Да	Высокая купонная доходность
Страхующийся от инфляции	⚠️ Умеренно	Если ставка > инфляции — да
Нерезидент	❌ Нет	Санкции, ограничения
Трейдер (на росте/падении ставок)	✅ Да	Хорошая ликвидность, реакция на ставки

---

📌 Вывод: стоит ли покупать ОФЗ 26229?

Да, если:
- Ты резидент РФ и ищешь надёжный актив с высоким доходом.
- Готов держать облигацию до погашения или частичного погашения.
- Считаешь, что ключевая ставка не будет резко снижаться в ближайшие годы.
- Хочешь диверсифицировать портфель и защититься от волатильности акций.

Нет, если:
- Ожидаешь быстрого снижения ставок (риск падения цены).
- Боишься инфляции выше 12–14%.
- Планируешь продавать в краткосрочной перспективе при нисходящем тренде.

---

🔍 Рекомендации:

1. Следи за решениями ЦБ РФ по ключевой ставке — это главный драйвер доходности.
2. Используй калькулятор доходности ОФЗ (например, на сайте Мосбиржи или в терминале QUIK).
3. Рассмотри ИИС для налоговой оптимизации.
4. Диверсифицируй: не клади всё в ОФЗ, даже самые надёжные.

---