SSE: 601155 - Seazen Holdings Co., Ltd

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taxa chave
Excess Key Rate — Excesso desejado da taxa básica
EPS = 0.3268
CAGR EPS = -43.37%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 0.3268 * (1 + -43.37%) / (0.0433 * 2) = 2.14

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 2.86
Ebitda Yield = -0.1541
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 1.82
Debt = 47.9
Market Cap = 31.15
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 31.15 / (31.15 + 47.9) = 0.3941
Weight Cost Debt = 100% - 0.3941 = 0.6059
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 3
β = -0.3857
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + -0.3857 * 5.94 + 0 = 0.0071
WACC = (1.82 / 47.9) * (100% - 0.3941) * (1 - 0.21) + 0.0071 + 0.3941 = 2.98
Terminal Value = Discount (2.86 * (1 + -0.1541) / (2.98 - -0.1541)) = 11.34
Company Value = ∑ (2.86 / (1 + 2.98) ^ 5) = 19
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (11.34 + 19) / 2255620000 = 13.45

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 3
FCF Yield = -0.1724
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 1.82
Debt = 47.9
Market Cap = 31.15
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 31.15 / (31.15 + 47.9) = 0.3941
Weight Cost Debt = 100% - 0.3941 = 0.6059
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 3
β = -0.3857
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + -0.3857 * 5.94 + 0 = 0.0071
WACC = (1.82 / 47.9) * (100% - 0.3941) * (1 - 0.21) + 0.0071 + 0.3941 = 2.98
Terminal Value = Discount (3 * (1 + -0.1724) / (2.98 - -0.1724)) = 10.61
Company Value = ∑ (3 / (1 + 2.98) ^ 5) = 21.04
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (10.61 + 21.04) / 2255620000 = 14.03