Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taxa -chave
Excess Key Rate — Desejado excedendo a taxa chave
EPS = -16.1
CAGR EPS = 33%
Key Rate = 0.165
Excess Key Rate = 2
Price = 12.88 + (12.88 * 33% / 100) = 17.13

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós -processo
Company Value — custo no período de previsão
Count shares - O número de ações
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 442.55
Ebitda Yield = 0.067
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Serviço de dívida
Debt - Dívida, bilhão
Weight Debt - Peso da capitalização em relação à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 291.2
Debt = 1491
Market Cap = 131.5
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 131.5 / (131.5 + 1491) = 0.081
Weight Cost Debt = 100% - 0.081 = 0.919
Tax = 0.2
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — Taxa curricular de lucratividade
β (beta) — Determina o risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade de uma mudança na lucratividade da ação em relação a uma mudança nos retornos do mercado. O coeficiente beta pode ser calculado não apenas para uma ação separada, mas também para um portfólio de investimentos.
Risk Premium — Risco premium - um prêmio pelo risco de investimento na ação
Country Premium - risco de país
k(f) = 7.73
β = 2.83
Risk Premium = 5.91
Country Premium = 12.94
Cost Of Equity = 7.73 + 2.83 * 5.91 + 12.94 = 0.3742
WACC = (291.2 / 1491) * (100% - 0.081) * (1 - 0.2) + 0.3742 + 0.081 = 15.64
Terminal Value = Discount (442.55 * (1 + 0.067) / (15.64 - 0.067)) = 2553.7
Company Value = ∑ (442.55 / (1 + 15.64) ^ 5) = 1264.91
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (2553.7 + 1264.91) / 9650000000 = 395.71

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós -processo
Company Value — custo no período de previsão
Count shares - O número de ações
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 616.37
FCF Yield = -2.27
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Serviço de dívida
Debt - Dívida, bilhão
Weight Debt - Peso da capitalização em relação à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 291.2
Debt = 1491
Market Cap = 131.5
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 131.5 / (131.5 + 1491) = 0.081
Weight Cost Debt = 100% - 0.081 = 0.919
Tax = 0.2
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — Taxa curricular de lucratividade
β (beta) — Determina o risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade de uma mudança na lucratividade da ação em relação a uma mudança nos retornos do mercado. O coeficiente beta pode ser calculado não apenas para uma ação separada, mas também para um portfólio de investimentos.
Risk Premium — Risco premium - um prêmio pelo risco de investimento na ação
Country Premium - risco de país
k(f) = 7.73
β = 2.83
Risk Premium = 5.91
Country Premium = 12.94
Cost Of Equity = 7.73 + 2.83 * 5.91 + 12.94 = 0.3742
WACC = (291.2 / 1491) * (100% - 0.081) * (1 - 0.2) + 0.3742 + 0.081 = 15.64
Terminal Value = Discount (616.37 * (1 + -2.27) / (15.64 - -2.27)) = -155.87
Company Value = ∑ (616.37 / (1 + 15.64) ^ 5) = 254.27
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-155.87 + 254.27) / 9650000000 = 10.2